Eftimie: Unser Engagement spiegelt sich in unserer ESG-Strategie wider, unter­stützt durch eine verant­wor­tungs­volle Inves­titions- und aktive Eigen­tümer­politik. Unser ESG-Integrations­prozess basiert auf funda­men­taler Ana­lyse mit lang­fris­tigem Anlage­horizont, um Nachhal­tigkeits­risiken und -chancen wirksam zu berück­sichtigen. Investment-Teams arbeiten mit dem ESG-Team zusammen, um die drei syste­matischen Ansätze unseres ESG-Ansatzes zu struktu­rieren: Ausschlüsse, Integration von ESG-Ratings, aktive Eigen­tümer­schaft. Wir unter­stützen den Übergang zu einer fairen, natur­nahen und kohlen­stoff­armen Wirt­schaft durch Initia­tiven wie CDP, Climate Action 100+ und «Finance for Bio­diver­sity Pledge». Wir sind Gründungs­mit­glieder der «Just Transition»-Initia­tiven von Finance for Tomorrow und World Bench­marking Alliance.

Dalla Corte: Eurizon verfolgt eine Nachhal­tig­keits­politik, die darauf abzielt, die Nachhal­tig­keits­risiken in den Anlage­prozess der verwal­teten Vermögen zu integrieren. Wir sind der Ansicht, dass Unter­nehmen, die hohe Standards in den Bereichen Soziales, Umwelt und Gover­nance einhalten, in der Lage sind, lang­fristig eine nachhal­tige Perfor­mance zu erzielen. Wir integrieren ESG-Faktoren in die Analyse, Auswahl und Zusammen­setzung der verwal­teten Portfolios mit dem Ziel, ein Portfolio aufzu­bauen, das im Durch­schnitt ein höheres ESG-Rating aufweist als sein Anlage­uni­versum. Wir schliessen Unter­nehmen aus unserem Anlage­uni­versum aus, die in Sektoren tätig sind, die als nicht sozial verant­wortlich gelten. Zugleich streben wir an, solche Firmen über Enga­gements zu einem nachhal­tigeren Wirtschaften zu bewegen.

Meier: Für uns ist Authen­ti­zität sehr wichtig. Wir wollen uns anspruchs­volle Ziele setzen, aber auch solche, welche erreich­bar sind und zu unserer speziellen Posi­tio­nierung passen. Wir sind in Nischen­märkten tätig und wollen da eine grosse Wirkung erzielen. Greif­barkeit hat für uns auch mit Qualität der Kommu­ni­kation zu tun. In dieser Hinsicht sind wir bedacht, transparent, verständlich und konkret, unsere ESG-Perfor­mance zu präsen­tieren.

Ipsaryaris: Die Anlage­argu­mente für ein verant­wor­tungs­volles Handeln sind heutzu­tage schwer anzu­fechten und für uns nicht verhan­delbar. Unter­nehmen, die ihre Geschäfte in einer respekt­vollen und nachhal­tigen Art und Weise führen, werden im Laufe der Zeit wahr­scheinlich erfolg­reicher sein als andere, was ihnen und der Gesell­schaft zugute­kommt. Nachhal­tiges Inves­tieren ist für uns keine Mode­erscheinung, im Gegen­teil - es ist Teil unserer DNA. Seit fünf Jahr­zenten nutzen wir unsere Stimme, um posi­tive Ände­rungen hervor­zurufen. Unsere ESG-Strategien schliessen Unter­nehmen aus, die dem entspre­chenden Ziel schaden (avoid harm), unter­stützen Lösungs­anbieter (invest in solutions) und entscheidend ist, dass unser Ansatz auch darauf abzielt, über­gangs­för­dernde Unter­nehmen (support transition) zu erfassen.

• Fuchs: Die Verwendung von ESG-Kriterien geht weit über die tradi­tio­nelle Finanz­ana­lyse hinaus. Wie kommen Sie in Ihrem Unter­nehmen zu den rele­vanten Infor­ma­tionen und dem Wissen, um Ihre ESG-Strategie erfolg­reich zu imple­men­tieren?

Meier: Dank unserer Tätigkeit in den Nischen­märkten konnten wir uns über die Jahre ein solides Netz­werk erar­beiten und einen guten Draht zu Fonds­managern bzw. Investment-Unter­nehmen aufbauen. ESG ist ein fester Bestand­teil von allen unserer Anlage­ent­schei­dungen. Wir haben sehr viel Zeit aufge­wendet, ein robustes ESG-Mana­gement aufzu­bauen. Jedes unseres ESG-Fokus­mandate hat substan­zielle perso­nelle Ressourcen zuge­teilt. Wir arbeiten in dieser Hinsicht eng mit einem externen ESG-Research-Spezia­listen, welcher wiederum eng mit den Ana­lysten und den Fonds­managern arbeitet. Bei uns hat der ESG-Spezialist ein Veto- und Über­stimmungs­recht. Dies zeigt, welchen Stellen­wert ESG bei uns hat. Unser Haupt­fokus liegt bei der Ana­lyse und Selektion von Anlage­möglich­keiten.

Marx: Wir haben eine ESG-Scoring-Methodik, R-Factor, entwickelt, um die Heraus­for­de­rungen der Markt­infra­struktur rund um die ESG-Daten­qualität anzu­gehen. Der Ansatz hilft Inves­toren, ihr Enga­gement besser zu verstehen und Fort­schritte zu über­wachen. Neben der Inves­titions­seite findet der R-Faktor in unserem Asset-Steward­ship-Programm seine Verwendung. Der R-Factor ESG Score basiert auf mate­riellen Daten mehrerer ESG-Daten­anbieter und nutzt die in der Industrie verbrei­tete SASB Frame­work, um einen einzig­artigen ESG Score zu gene­rieren, welcher sich auf die Leistungen aus der opera­tiven Geschäfts­tätig­keit als auch die Gover­nance-Aspekte auf finan­zielle als auch branchen­spezi­fische ESG-Themen bezieht. Damit haben wir ein wirksames Prisma, mit dem wir Nachhal­tig­keits­risiken in den Portfolios unserer Kunden beurteilen können.

Eftimie: Wir investieren in Emittenten aller Markt­kapi­ta­li­sierungen und Anlage­klassen und versuchen dabei, ESG-Infor­mations­verzer­rungen zu vermeiden und zu besei­tigen. Wir haben dafür unser eigenes ESG-Research-Modell entwickelt mit Inputs aus ESG-Quellen wie Unter­nehmens­publi­kationen, externen ESG-Research-Anbietern (u.a. MSCI, ISS, CDP) und Anbietern von Roh­daten (Bloomberg, FactSet), spezia­li­sierten Broker-Publi­ka­tionen (inkl. thema­tischem Research) und alter­nativen Daten­quellen, die KI-Techno­logie nutzen. Dieser Bottom-up-ESG-Ansatz, an dem ESG-Spezia­listen, Mana­gement­teams und externe Liefe­ranten beteiligt sind, ermöglicht uns einen ganz­heit­lichen Blick auf jedes Unter­nehmen und jeden Sektor. Das ESG-Team besteht aus fünf enga­gierten Ana­lysten mit breit gefächertem und multi­diszi­plinärem Hinter­grund.

Pedrini: Genau dies ist ein Thema, das zunehmend Gegen­stand des leider inzwischen berühmten «Green­washing» sein wird. Derzeit ist es noch nicht so einfach und einheit­lich, die richtigen Infor­ma­tionen über ESG-Kriterien zu erhalten. Was die von uns verfolgten Anlagen betrifft, so widmen sich die Teams der Auswahl und Über­wachung der oben genannten Kriterien. In den besten Fällen wird eine Daten­bank geführt. In den meisten Fällen kommt die verant­wort­liche Person nicht aus dem Finanz­sektor, was eine grössere Unab­hängig­keit und Objek­ti­vität ermög­lichen. Was Tundra betrifft, so wird am Ende des Jahres ein Nachhal­tig­keits­bericht über die Unter­nehmen und Länder erstellt, in die der Fonds am Jahres­ende investiert ist.

Ipsaryaris: Wir verfügen über eine solide Respon­sible Investment Policy, die beinhaltet unsere Investment-Über­zeugung, dass ESG-Faktoren einen wesent­lichen Einfluss auf die Anlage­ren­diten und kunden­wirt­schaft­lichen Ergeb­nisse haben können und eine Reihe klarer Verpflich­tungen, Gover­nance-Rahmen und umreisst, wie wir unsere Anlage­über­zeugungen in einen Inves­titions­ansatz für Integration, Steward­ship, Vermeidung und Markt­reform umsetzen. Ebenso: Ein proprie­täres ESG-Daten­modell, das interne und externe Daten synthe­tisiert, um eine Bewertung der ESG-Risiken auf abso­luter und rela­tiver Basis zu ermög­lichen. Mass­ge­schnei­derter ESG-Integra­tions­prozesse für unsere Anlage­strategien. Einbettung der Perfor­mance im Rahmen der ESG-Ziele in das jährlichen Bewertungs- und Vergü­tungs-Frame­work der Invest­ment­teams.

Dalla Corte: Als Basis für die Investi­tions­ent­schei­dungen hat Eurizon einen hausei­genen ESG Score entwickelt, der auf zwei Sub-Scores basiert, dem ESG Risk Score und dem ESG Oppor­tu­nity Score. Ersterer misst die Auswir­kungen der Geschäfts­tätig­keit einer Firma auf Umwelt, Soziales und Unter­nehmens­führung sowie die Fähig­keit, die Gewinner­zielung wesentlich zu beein­flussen. Der ESG Oppor­tu­nity Score wiederum misst die Fähig­keit einer Firma, von nachhal­tigen Wachstums­chancen zu profi­tieren. Ermittelt werden die beiden Sub-Scores einer Firma durch die Ana­lyse von 39 verschie­denen Key-Perfor­mance-Indi­cators inner­halb der drei Säulen Umwelt, Soziales und Gover­nance. Diese Infor­ma­tionen stammen von Unter­nehmens­daten, Sell-Side- und eigenem Research sowie von Nachhal­tigkeits­daten­anbietern, öffent­lichen Einrich­tungen und sozialen Medien.

• Fuchs: Einige Anbieter betreiben in Bezug auf ihre ESG-Strategie das soge­nannte «Green­washing». Wie kann man erkennen, ob ein Anbieter es mit seiner ESG-Strategie ernst meint und mit welchen Mitteln kann «Green­washing» bekämpft werden?

Meier: Ein erstes Zeichen ist die Compliance mit EU-Regu­lation, welche über die Zeit immer strengere Anfor­de­rungen stellen wird. Ein fast wichti­gerer Indi­kator ist eine transpa­rente und nachvoll­zieh­bare ESG-Perfor­mance.

Claudia Eftimie ist seit Mai 2020 bei ODDO BHF Asset Management tätig. In ihrer Rolle als Senior Sales Switzerland ist sie zuständig für die Geschäfts­ent­wicklung und den Vertrieb in der Deutsch­schweiz. Davor arbei­tete sie bei verschie­denen Boutiquen in vergleich­baren Posi­tionen, u.a. bei Oyster Funds, Bellevue Asset Mana­gement und letztlich Kieger AG. Ihre beruf­liche Lauf­bahn hat sie bei Lombard Odier & Cie und der Bank Julius Bär in der Aktien­ana­lyse gestartet. Claudia Eftimie hat einen lic. oec. in Volks­wirt­schaft von der Uni­ver­sität St. Gallen und ist zudem CFA Charter­holder. Im Jahre 2020 hat sie einen CAS (Certificate of Advanced Studies) an der Uni­ver­sität Zürich absolviert.

Detlef Glow, MBA (UoW), begann im Jahr 2005 als Leiter der Fonds­analyse für Deutschland und Österreich bei Refinitiv Lipper. Anfang 2007 übernahm er die Leitung für die Regionen Zentral-, Nord- und Ost­europa. Seit Oktober 2010 ist Glow Leiter der Fonds­analyse von Lipper in Europa, dem Nahen Osten und Afrika (EMEA). Zuvor war er als Direktor Port­folio­mana­gement bei der Feri Wealth Mana­gement GmbH in Bad Homburg als Port­folio­manager für vermö­gende Privat­kunden tätig. Seine Karriere begann Detlef Glow neun Jahre zuvor bei der tecis Holding AG in Hamburg, wo er zuletzt als Leiter der Fonds­analyse sowohl für das quanti­tative als auch das quali­tative Fonds­research der tecis Asset Mana­gement AG verant­wortlich war.

Rula Ipsaryaris ist seit über 30 Jahren im Finanz­dienst­leistungs­sektor tätig. Bevor sie zu Aviva Investors kam, arbei­tete sie als Senior Sales Exe­cu­tive und stell­ver­tre­tende Leiterin Schweiz & Liechtenstein für Vanguard. Ihre Berufs­erfahrung sammelte sie in verschie­denen leitenden Posi­tionen in der Treuhand­branche, bei einem ame­rika­nischen Broker, sowohl bei inter­natio­nalen als auch Schweizer Privat­banken, sowie bei einem der weltweit grössten Custodian. Rula Ipsaryaris verfügt über ein CAS (Certi­ficate of Advanced Studies) in Sales and Distri­bution Mana­gement der Uni­ver­sität Luzern sowie den eidge­nössischen Fach­ausweis als Treuhänderin.

Adrian Marx ist Head Inter­mediaries Schweiz für SPDR - State Street Global Advisors. In seiner Rolle ist er verant­wort­lich für Sales & Distri­bution von ETFs an Banken, Asset Managern und Vermö­gens­ver­waltern in der Schweiz. Bevor er 2012 zu SPDR kam, arbei­tete er bei UBS und ClaridenLeu (heute Credit Suisse) im Invest­ment- & Active Advisory und beim Equity Sales & Exe­cution Desk von UBS IB. Er hat 21 Jahre Erfahrung in der Finanz­industrie und hält einen BBA in Banking & Finance.

Michael Meier kam im Oktober 2020 als CEO und Head of Hedge Funds zu AQUIS Capital und verfügt über mehr als 15 Jahre Erfahrung in der Hedgefonds- und über 20 Jahre in der Port­folio-Mana­gement-Branche. Bevor er zu AQUIS Capital kam, arbei­tete er bei Belvédère Asset Mana­gement, einem in der Schweiz ansäs­sigen Multi-Family-Office und Vermö­gens­ver­walter, als Stell­ver­treter des Head Asset Mana­gement und Senior Portfolio- und Dach­fonds­manager. Davor war er über zehn Jahre bei Marcuard Heri­tage / Alpinum Investment Mana­gement, einem in der Schweiz ansäs­sigen Multi-Family Office, als Senior Portfolio / Fund of Funds Manager und als Stell­ver­treter des Chief Investment Officer (CIO) tätig. Davor war er Port­folio­manager bei Horizon21 Wealth Mana­gement, ebenfalls ein Family Office mit Sitz in der Schweiz. Er begann seine Karriere bei der Credit Suisse, wo er zuletzt als Port­folio­manager im Bereich Investment Strategy Mutual Funds tätig war. Michael Meier ist Chartered Alter­native Investment Analyst (CAIA), Financial Risk Manager (FRM) und hat berufs­begleitend ein Studium an der Zürcher Hoch­schule für Ange­wandte Wissen­schaften absolviert, das er als Betriebs­ökonom (FH) abge­schlossen hat.

Caterina Pedrini arbeitet bei OpenFunds Investments Service AG als Business Deve­loper seit 2020. Bevor sie zu Open­Funds kam, war sie als Business Developer Mana­gerin für UCITS-Fonds und für mehrere New Yorker Hedge­fonds tätig. Zuvor hatte sie die Möglich­keit, im Anleihen­sektor für PKB in Lugano zu arbeiten, mit Schwer­punkt auf dem Handel im «grauen» Markt. Vor ihrer Tätigkeit im Finanz­bereich sammelte Caterina Pedrini umfang­reiche Erfahrungen im huma­ni­tären Bereich, wo sie für das IKRK am Haupt­sitz in Genf, in Pakistan und Uganda arbei­tete. Sie spricht fliessend Ita­lienisch, Französisch und Englisch.