2019 ist das Jahr von Rekord­zuflüssen bei Obligationen‑ETFs

29. November 2019

Herr Wenger, es naht die Zeit der Jahres­rück­blicke. Wie sieht Ihrer aus?

Unglaublich, wie schnell die Zeit vergeht, obwohl das Jahr ja noch nicht ganz vorüber ist. Wir erwarten uns noch einiges, sowohl was die Perfor­mance an den Märkten betrifft als auch die Nach­frage nach unseren Lösungen bei State Street Global Advisors. Das Resümee fällt jedoch bereits jetzt positiv aus, wir können auf ein sehr erfolg­reiches Jahr zurück­blicken, vor allem im UCITS-ETF-Bereich.

Erwähnenswert sind einige inte­ressante Entwick­lungen, was das Inves­toren­verhalten betrifft. So sind in Europa in diesem Jahr mehr Gelder in Fixed-Income-ETFs als jemals zuvor geflossen. Fixed Income ist auch die Asset­klasse mit den meisten Mittel­zuflüssen seit Jahres­beginn bis heute.

Bei Aktien waren vor allem globale und US Exposures gefragt. Abflüsse gab es in Europa und bei Länder-ETFs. Inte­ressan­ter­weise hat das Momentum für britische Aktien vor allem in den letzten Monaten wieder zuge­nommen, was darauf hindeutet, dass Inves­toren die Gefahr eines harten Brexits geringer einschätzen.

Also durchs Band positiv…

Das kann man so sagen. Es war ein sehr bewegtes Jahr, das von Tweets, Zentral­bank­entschei­dungen und gemischten Unter­nehmens­daten geprägt war.

Neben dem Fixed-Income-Bereich konnten wir als globales Sektor-Power­house (160 Mrd. US-Dollar inves­tiertes Vermögen in Sektor-ETFs) auch in diesem Bereich Akzente setzen. So haben wir nach der erfolg­reichen Lancierung des «Bond Compass» im letzten Jahr mit dem «Sector Compass» eine hoch­quali­tative neue Publi­kation ins Leben gerufen. Der «Sector Compass» ermöglicht es Anlegern, in kompri­mierter Form einen exklu­siven Einblick in Sektor-Trends zu bekommen - unter anderem mit einer Moment­aufnahme der Transaktionen und Bestände, basierend auf Vermö­gens­werten von ungefähr 18,5 Billionen US-Dollar. Die Daten hierzu stammen von State Street Global Markets, einer Division, die in unserem Mutter­haus, dem welt­grössten Wert­papier­verwahrer, ange­siedelt ist. Der Compass beinhaltet auch unsere beliebten Sektor-Picks und weitere Analysen, die eine erfolg­reiche Imple­men­tierung von Sektor-Strategien erleichtern sollen.

Auf den Punkt gebracht: Welche Ihrer ETFs zogen das meiste Neugeld an?

Wie schon erwähnt: auf den Gesamt­markt bezogen haben Fixed-Income-ETFs das meiste Neugeld ange­zogen. Bei SPDR waren dies vor allem der «SPDR Bloomberg 0-3 Euro Corpo­rate ETF» und der «SPDR Bloomberg Barclays Emerging Markets Local Currency UCITS ETF». Inves­toren haben sich also am kurzen Ende der Kurve posi­tioniert und sehen auch Mehr­wert, in Emerging-Markets-Anleihen in lokaler Währung zu gehen, was vor allem in einem Umfeld negativer Zinsen attraktiv erscheint.

Auf der Aktienseite waren neben diversen Sektor­allo­kationen wie Basis­konsum­güter vor allem die «Dividend Aris­tocrats» gefragt. Diese kombi­nieren Dividenden mit einer Quali­täts­kompo­nente, was gerade im aktuellen Umfeld sehr gefragt ist.

Investoren wollen investiert bleiben, allerdings in abgesi­cherter Art und Weise. Dies ist auch der Grund für starke Mittel­zuflüsse in diesem Jahr in Conver­tible Bonds. Das SPDR-Produkt ist die einzige UCITS-ETF-Lösung auf globale Wandel­anleihen und hat erst vor kurzem die Schwelle von 1 Mrd. US-Dollar verwal­tetem Vermögen über­schritten.

Plant Ihr Haus in naher Zukunft weitere Kotierungen an der Schweizer Börse?

Die Schweiz ist einer unserer wichtigsten Märkte mit aktuell 95 SPDR ETF-Kotie­rungen. Wir planen in den nächsten Monaten auch Produkt­neuheiten, die dann selbst­verständlich auch in der Schweiz kotiert und zum breiten Vertrieb zuge­lassen werden. Erst kürzlich haben wir einen UCITS-ETF auf US Treasury Bills und den ersten nachhal­tigen ETF auf den STOXX 600 Index in der Schweiz kotiert.

Neben dem ESG-Bereich erwarten wir auch bei Smart Beta über­durch­schnitt­liches Wachstum. Hier bekommen Inves­toren von SPDR neben den bereits erwähnten Divi­denden­strategien vor allem im Value- und Low-Vol-Bereich erst­klassige Lösungen. Selbst­ver­ständlich auch in der Schweiz kotiert.

Was wünschen Sie sich beruflich fürs 2020?

Unser oberstes Ziel ist die Zufrie­denheit unserer Kunden, Inves­toren und weiterer Partner. Dement­sprechend wünsche ich mir ein weiterhin konstruk­tives Markt­umfeld und eine konti­nuierlich hohe Nach­frage nach SPDR ETFs. Ich bin davon über­zeugt, dass das konti­nuier­liche Wachstum im ETF-Bereich zu mehr Effizienz und Kunden­zufrie­denheit führen wird, sowohl im insti­tutio­nellen Bereich als auch für Privat­kunden bzw. Finanz­inter­mediäre.

SPDR ist in der Vergangenheit vor allem durch Inno­vation und viele welt­weite Erst­emissionen bekannt geworden, sei es der erste US-ETF, der erste Gold-ETF oder der erste ETF in Hongkong. Ich wünsche mir, dass wir diese Inno­vations­kraft weiter­führen und so dement­sprechenden Mehr­wert für Inves­toren gene­rieren können.

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