5G - Die nächste Technologie-Revolution

22. März 2019

Herr Bolliger, Sie kennen sich im Thema «5G-Standard» bestens aus. Wo stehen wir heute?

Wir stehen noch am Anfang der Entwicklung dieses neuen Mobil­funk­standards. Ein erster Meilen­stein wurde aber durch die inter­na­tionale Standar­di­sierung, welche im Juni 2018 verab­schiedet wurde, erreicht. Nun können Hersteller mit Hoch­druck an der Entwicklung von 5G-Infra­strukturen, -Produkten und -Dienst­leistungen arbeiten. Die ersten Produkte sind bereits Ende 2018 auf dem Markt erschienen. Europa nimmt hier eine Rolle als Techno­logie-Entwickler ein, hinkt aber bei der Imple­men­tierung China und den USA hinterher, welche die Bedeutung von 5G für ihre Wett­bewerbs­fähig­keit in einer digi­talen Gesell­schaft bereits erkannt haben. In der Schweiz und Deutschland wurden vor kurzem die Konzes­sionen für die neuen 5G-Frequenzen vergeben. Aber insbe­son­dere in Deutschland ist die heutige 4G-Abdeckung nur dürftig und ein flächen­deckender «Rollout» von 5G wird noch etwas Zeit in Anspruch nehmen.

Sie sprechen von einer Techno­logie-Revo­lution, warum?

Etwa alle 20 Jahre kommt es im Mobil­funk­bereich zu einer techno­lo­gischen Revo­lution. 1980 mit 1G und den ersten Mobil­funk­tele­fonen, im Jahr 2000 mit 3G und dem damit verbun­denen Start von Smart­phones und jetzt mit der 5G-Techno­logie, welche der Gesell­schaft ermög­licht, sich von Smart(phones) zu Smart(everything) weiter­zuent­wickeln. Der 5G-Standard ermög­licht es erst­malig, riesige Daten­mengen in quasi Echtzeit zu über­tragen und legt somit den Grund­stein für die direkte Maschine-zu-Maschine-Kommu­ni­kation, welche in vielen Branchen zu grossen Umwäl­zungen führen wird. 5G ist eine «Enabler-Techno­logie» und ermög­licht voll­kommen neue Geschäfts­modelle, Anwen­dungen und Dienst­leis­tungen für die digi­tale Gesell­schaft. Einige Beispiele dafür sind: Auto­nomes Fahren, Internet of Things, intelli­gente Fabrik­auto­mation, Tele­medizin, Virtual- sowie Augmented Reality.

Warum ist die Zeit reif, in die 5G-Techno­logie zu investieren?

5G ist nicht einfach ein schnelleres Mobil­funk­netz sondern ein «Game Changer» mit expo­nen­tiellen Entwick­lungs­möglich­keiten für diverse Branchen. Ausser­halb Europas, insbe­sondere in China und den USA, gibt es bereits 5G-fähige Inter­net­modems für den Hausge­brauch zu kaufen. Die Einführung von 5G hat Ende 2018 begonnen und wird sich über die nächsten Jahre auch in Europa weiter beschleu­nigen. Als Investor bietet sich nun die Chance, früh­zeitig in eine Techno­logie zu inves­tieren, welche gemäss einer Studie von Deloitte bis 2035 alleine aus der direkten 5G-Wert­schöpfungs­kette über 3.5 Billionen US-Dollar erwirt­schaften wird.

Wie sieht Ihre Lösung aus?

Die FERI (Schweiz) AG führt seit Juli 2018 das «5G-Strategie-Portfolio» für Privat­kunden, welches sich in drei Haupt­bestand­teile unter­teilt: 50 Prozent des Port­folios werden in Unter­nehmen der soge­nannten «Enabler Value Chain» investiert. Diese Wert­schöpfungs­kette beinhaltet 5G-Enabler, Netz­werk­spezia­listen, Infra­struktur­anbieter, Produkte­her­steller und Sicher­heits­unter­nehmen. Die sorgfältig ausge­wählten Titel stellen Anker-Investments dar. Die Markt­kapi­tali­sie­rungen sind hier - tenden­ziell - etwas höher, da die enormen Inves­ti­tionen, die beim Aufbau der 5G-Techno­logie nötig sind, grössere Unter­nehmen bevor­teilen. Neben den Anker-Invest­ments inves­tieren wir 50 Prozent des Port­folios in Unter­nehmen aus angren­zenden Sub-Techno­logien wie auto­nomes Fahren, Tele­medizin oder Internet of Things und versuchen dabei, situa­tive Anlage­chancen zu nutzen. Neben der Auswahl guter Geschäfts­modelle achten wir besonders auf Markt­chancen und mittel­fris­tige Trends. Hier ist eine höhere Umschlags­akti­vität vorge­sehen. Als dritte und letzte Kompo­nente setzen wir situativ liquide Index-Futures zu Markt-Absi­cherungs­zwecken ein. Mit diesem taktischen Element konnten wir in einem historisch schwachen Aktien­monat Dezember 2018 unsere Verluste stark eingrenzen (-5 Prozent), während der US-Techno­logie-Index Nasdaq mehr als 10 Prozent gefallen ist.

Die zuvor erläuterte Strategie und das bereits aufge­baute Know-how plant die FERI (Schweiz) ab Sommer 2019 in einem öffent­lichen UCITS-Fonds umzu­setzen. Inves­toren mit einer gewissen Risiko­bereit­schaft und dem Glauben an die beschrie­bene techno­logische Entwicklung können diese Passion mit uns teilen und finan­ziell an der erwar­teten expo­nen­tiellen Entwicklung im Bereich 5G teil­haben.

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