Abgrenzung durch szenariobasierten Allokationsprozess

11.03.2015

Herr Böckelmann, wie ist Ihr Unternehmen positioniert?

Die Vermögensmanagement EuroSwitch wurde bereits im Jahr 1992 als Pionier der bankenunabhängigen fondsbasierten Vermögensverwaltungen gegründet. Im Mittelpunkt stehen seit jeher Vermögenserhalt und Vermögensbildung unserer Anleger durch streng risikokontrollierte Beteiligung am volkswirtschaftlichen Produktionskapital. Im heutigen Jargon verstehen wir uns als Multi-Asset-Boutique, die für unterschiedliche Anlegerprofile Vermögensstrukturen optimiert und sie vorwiegend über Fonds- und ETF-Selektion umsetzt.

Welche Produkte bieten Sie an?

EuroSwitch ist klassisch als Vermögensverwalter mit Einzelmandaten von Anlegern gestartet. Mit Einführung der Abgeltungssteuer wurden diese Mandate im Jahr 2008 je nach Risikobudget der Anleger in vier Dachfonds überführt. Die Fonds kennzeichnen sich durch scharf abgegrenzte Profile.

Der Defensive Concepts (ISIN: LU0337536758) setzt einen Absolute-Return-Ansatz um und zeichnet sich durch extrem niedrige Wertschwankungen aus. Der Balanced Portfolio (ISIN: LU0337536675) entspricht einem klassischen 50:50 Aktien-Anleihen-Mix, indem wir das Beste beider Welten kombinieren. Der Substantial Markets (ISIN: LU0337537053) hat eine reine Aktienorientierung, jedoch mit einer vermögensverwaltenden Komponente zur Risikominimierung. Dazu werden bis 25 Prozent alternative Produkte beigemischt. Der Word Profile (ISIN: LU0337539778) ist ein globaler regelbasierter Aktienfonds, der immer zu 100 Prozent investiert ist. Dabei werden die Gewichtungen durch die volkswirtschaftlichen Analysen des Weltwährungsfonds vorgegeben.

In den letzten Monaten haben wir unser Angebot wieder um sogenannte Managed Accounts erweitert.

Warum beides?

«Back to the roots» - das Unternehmen gründet seinen Erfolg schliesslich auf Einzelmandaten. Es ist nur folgerichtig, neben den bestehenden Fonds wieder auf den individuellen Anlegerbedarf ausgerichtete Portfolios zu entwickeln. Unsere Flexibilität und Erfahrung erlauben es uns, gezielt innovative Portfoliolösungen anzubieten. So sehen wir aktuell eine starke Nachfrage in den Investmentthemen «Nachhaltigkeit» und «Absolute Return».

Fondsanbieter gibt es viele, was machen Sie anders als die Mitbewerber?

Wir grenzen uns im Wesentlichen durch unsere Investmentphilosophie ab. So sind wir davon überzeugt, dass die Annahmen der Portfoliotheorie zu einer verzerrten Risikowahrnehmung führen, was unsere Skepsis gegenüber modellhaften Ansätzen prägt. Wir setzen auf einen szenariobasierten Allokationsprozess, der nicht nur einem einzigen Kernszenario oder einer Prognose folgt. Die globalen Interdependenzen der Volkswirtschaften und Kapitalmärkte sind derart komplex und häufigen strukturellen Brüchen unterlegen, dass wir auch Timing-Strategien für wenig nachhaltig erachten. Unser Prozess richtet sich daher zunächst auf die Minimierung von Drawdowns. Ferner gehen wir nur in Märkten Risiken ein, in denen wir mit einer entsprechenden Risikoprämie entlohnt werden. Trends allein sind für uns kein Grund zu investieren - wir verstehen uns insofern als rein wertorientierter Vermögensverwalter.

Sind Sie mit Ihren Fonds in punkto Performance und Volumen gut unterwegs?

Natürlich profitieren unsere Produkte von der anhaltend positiven Marktentwicklung, und je nach Anlegerprofil sind wir entsprechend in den Portfolios positioniert. Auch dank der guten Performance verwalten wir in den Dachfonds jetzt knapp 130 Mio. Euro. Dazu addieren sich mehrere Millionen Euro in den Managed Accounts, in denen wir aktuell neben dem «Substantial Markets» den grössten Volumenzuwachs sehen.

Was haben Sie sich fürs laufende Jahr für Ziele gesetzt?

Neben dem Ausbau der Managed-Accounts-Portfoliolösungen werden wir die Profile der bestehenden Dachfonds weiter schärfen. Auch gilt es, den seit 23 Jahren gewachsenen Investmentprozess der wertorientierten Vermögensverwaltung als Marke zu etablieren.