AMC - Ein innovatives und flexibles Instrument für jede Investment­strategie

22.02.2022

Herr Oertle, können Sie ein paar Worte zu Ihrem Unternehmen sagen?

Sehr gerne! ISP steht für «Investment Solution Partners» und reprä­sentiert ein bereits seit 1993 beste­hendes, global agie­rendes Schweizer Finanz­institut. Der Name ist Programm, denn wir verstehen uns als Sparring­partner, welcher gemeinsam mit unseren Kunden mass­geschnei­derte Inves­titions­lösungen erar­beitet. Natürlich bieten wir unserer Klientel von profes­sio­nellen Vermö­gens­ver­waltern, Banken und Family Offices auch standar­di­sierte «Investment Solutions», sprich Inves­titions-Lösungen an. Darin enthalten ist eine Produkt­palette mit Struktu­rierten Produkten, AMCs (Acti­vely Managed Certi­fi­cates) und Bond Broke­rage sowie auch Dienst­leistungen wie die Verbriefung und Vermögens- und Fonds­ver­waltung. Unsere fami­lien­ähn­liche Boutique strebt dank einer sehr starken, unter­nehme­rischen DNA täglich danach, auch sehr komplexe Situa­tionen zu ana­ly­sieren und daraus poten­zielle Chancen für die Kunden zu erar­beiten.

Welche Aktivität ist dabei die wichtigste in der Schweiz?

Analog zu unserem oben beschrie­benen Geschäfts­ver­ständnis setzen wir keine spezi­fischen Akti­vi­täten - geschweige denn Abtei­lungen - in den Vorder­grund. Im Fokus steht bei uns stets der Kunde und seine Bedürf­nisse, welche wir mit einem möglichst ganz­heit­lichen, effi­zienten und profes­sio­nellen Öko­system befrie­digen wollen. Wo die ISP gerade in den letzten Jahren aufgrund enormer Kunden­nach­frage aller­dings signi­fikant gewachsen ist, sind die Bereiche der Verbriefung und der aktiv verwal­teten Zerti­fikate (AMCs). Allein in unserem Team sind wir über die vergan­genen zwei Jahre von drei Mitar­bei­tenden auf ein Team mit über zehn Spezia­listen ange­wachsen und vermochten das service­orien­tierte und unter­nehme­rische Image der ISP sowohl in der Schweiz als auch inter­na­tional weiter fördern.

Sogenannte AMCs werden offensichtlich immer populärer. Was sind die Vorteile?

In der Tat, die AMCs erfreuen sich seit über zehn Jahren einer konti­nuierlich steigenden Nach­frage. Die Vorteile, welche vor allem für profes­sio­nelle Vermö­gens­ver­walter im Gene­rellen sprechen, sind sehr viel­fältig. Dabei werden aufgrund ihrer Struk­turen auch immer wieder Vergleiche zu klassischen Anlage­fonds heran­ge­zogen. Beide Vehikel ermög­lichen einem Asset Manager sein Tages­geschäft effi­zienter und damit skalier­bar zu gestalten, indem Vermö­gens­werte gebündelt und einheit­lich bewirt­schaftet werden. Im Vergleich zu Anlage­fonds erlauben AMCs typischer­weise eine deutlich kürzere Imple­men­tie­rungs­phase, sind erheblich kosten­günstiger umsetz­bar und erlauben somit agile und flexible Strategien für bereits gering­fügige Start­volu­mina. Im Gegen­satz zu Fonds stellen herkömm­liche AMCs aller­dings keine Sonder­ver­mögen dar und unter­liegen insofern als Zerti­fikat dem Gegen­partei­risiko des Emittenten.

Welche Leistungen dafür bietet Ihr Haus konkret an?

Unser erklärtes Ziel ist es, in unserem hauseigenen AMC-Setup das jeweils Beste aus der Zerti­fikats- und der Fonds­welt zu kombi­nieren. Dank der lang­jäh­rigen Erfahrung unserer Spezia­listen bei diversen Gross­banken wussten wir aufgrund zahl­reicher Kunden­inter­aktionen sehr präzise, wo für «typische» Kunden der Schuh bei herkömm­lichen AMCs drückt. Akute Diskus­sions­punkte waren oft das zum Teil untrag­bare Emitten­ten­risiko, verhält­nis­mässig hohe Handels­gebühren sowie das Fehlen eines profes­sio­nellen Reporting Tools. Und genau hier haben wir ange­setzt. Erstens konnte dank Emission des AMC aus einer eigens für den Kunden errich­teten Zweck­gesell­schaft (SPV) das herkömm­liche Emitten­ten­risiko abge­schwächt werden. Zweitens erreichen wir durch gezielte Partner­schaften mit best-in-class Brokern wie Inter­active Brokers, Bitcoin Suisse und FxPro fast unschlag­bar tiefe Handels­kondi­tionen inner­halb einer sonst schon sehr kosten­effi­zienten Struktur. Zu guter Letzt stellen wir unserer AMC-Kund­schaft mit der Platt­form myswissamc.ch ein holis­tisches und benutzer­freund­liches Reporting für eine opti­male Port­folio­bewirt­schaftung zur Verfügung. Und das Beste am Ganzen? Alles kommt aus einer Hand.

Die Nachfrage nach AMCs auf übliche Basis­werte wie Aktien, Anleihen und Fonds ist nach wie vor riesig. In diesem Bereich kann die ISP dank eines effi­zienten Zusammen­spiels vom eigenen Handels­desk und externen Broker­häusern auftrumpfen und vermag Flexi­bi­lität zu offe­rieren, welche im Markt nur äusserst rar zu finden ist. Immer häufiger sehen wir aber auch Bedarf nach AMCs auf exo­tische Basis­werte wie Private Equity, Private Funds oder auch Krypto­währungen, welche wir dank unserer anpas­sungs­fähigen Struktur zeitnah und preis­wert umsetzen können.

Haben Sie grosse unternehmerische Ziele in diesem Jahr?

Selbstver­ständlich! Obwohl wir in den vergan­genen Jahren in vielerlei Dimen­sionen stark gewachsen sind, wollen wir uns auch in Zukunft haupt­sächlich an quali­tativen anstatt quanti­tativen Kriterien messen lassen. Die Zufrieden­heit eines jeden Kunden ist bei uns höchste Prämisse, weshalb wir einen bedin­gungs­losen Kunden­service anstreben. Selbst­ver­ständlich wollen wir gerade auch im noch relativ jungen Markt der Verbriefung durch inno­vative und kreative Ideen mitge­staltend sein, um auch künftig der bevor­zugte Partner unserer Kunden zu bleiben oder für Neu­kunden zu werden.

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