«Das Ergebnis einer ausge­zeichneten Team­leistung»

22.12.2021

Herr Holzer, was bedeutet der «Scope Award» als «Bester Anbieter Multi Asset» in Deutschland, Österreich und der Schweiz für Sie und Ihr Team?

Wir freuen uns sehr darüber! Er ist das Ergebnis einer ausge­zeich­neten Team­leistung und ein Beleg dafür, dass unser Haus hier hervor­ragend posi­tioniert ist. Multi Asset ist die Königs­disziplin im Asset Mana­gement. Anleger suchen in Misch­fonds oft die passende Aufteilung des Gesamt­vermögens. Darum verlangt dieser Ansatz einen ganz­heit­lichen Blick und muss sich für unter­schied­liche Risiko­profile bewähren. Der Wert­papier­bestand darin sollte so ausge­wählt sein, dass er möglichst gut für die unter­schied­lichsten Situa­tionen an den Kapital­märkten gewappnet ist.

Was macht aus Ihrer Sicht die Stärke von Union Investment aus?

Alle notwendigen Kompe­tenzen - vom Research, der Allo­kation, der Titel- bzw. Manager­selektion, der Port­folio­kons­truktion, dem Risiko­mana­gement bis hin zum Multi-Asset-Trading - müssen exzellent besetzt sein und mitein­ander harmo­nieren. Nur so kann eine solche Leistung auf den Platz gebracht werden. Alleine geht das nicht. Dass wir hier ausge­zeichnet worden sind, ist ein Beleg für unsere Team­stärke.

In der Auszeichnung ist explizit auf die vergleichs­weise gute Absicherung gegen Wert­verluste hinge­wiesen worden.

Das ist ein wichtiger Faktor für eine gute Wert­ent­wicklung. Um es ganz einfach auszu­drücken: Fallen die Drawdowns geringer aus, ist es einfacher, schneller wieder in die Gewinn­zone zu gelangen und eine positive Perfor­mance zu erzielen. Durch breite Streuung und den Einbezug verschie­dener, mitein­ander wenig gleich­laufender Anlagen sowie durch taktische Entschei­dungen kann sich das Rück­schlag­potenzial verringern lassen. Unsere lang­fris­tige Ausrichtung der strate­gischen Asset-Allo­kation an effizient diver­sifi­zierte Wert­ent­wicklungs- und Risiko­profile hat aus meiner Sicht die Qualität unserer Fonds über die vergan­genen Jahre noch einmal erkennbar verbessert.

Sie spielen hier auch auf die Rolle des Union Investment Committee an.

Genau. Das Union Investment Committee (UIC) bündelt die jewei­ligen Kompe­tenzen im Port­folio­mana­gement und formuliert inves­tier­bare Vorgaben für die Vermö­gens­auf­teilung in Multi-Asset-Fonds. Diese Leit­planken unter­stützen die Port­folio­mana­gerinnen und Port­folio­manager bei der aktiven Steuerung - stets unter Beachtung der Produkt­ausge­staltung. Wie risiko­reich oder konser­vativ der Wert­papier­bestand gerade gemanagt wird, legt das UIC regel­mässig in Abhän­gigkeit vom Markt­umfeld fest. Das Experten­gremium schaut dabei auf die Entwicklung der Konjunktur und auf die Gewinne der Unter­nehmen genauso wie auf die Bewertung der verschie­denen Anlage­klassen oder andere für den Kapital­markt wichtige Trends.

Welchen Mehrwert kann hier ein aktiver Vermö­gens­ver­walter liefern?

Weil die Zusammen­hänge der einzelnen Anlagen kompli­zierter geworden sind, aber auch weil sich das Verhalten der verschie­denen Anlage­klassen zuein­ander mit den Krisen der vergan­genen Jahre verändert hat, ist eine aktive Anlage­strategie ein sinn­voller Ansatz. Voraus­setzung ist dafür, die aktuelle Markt­ent­wick­lungen sehr eng zu verfolgen und zeitnah reagieren zu können. Dieser inte­grierte Prozess hat sich über die letzten Jahre sehr bewährt und stellt einen wichtigen Erfolgs­faktor im Mana­gement der Multi-Asset-Fonds dar. Der Track Record, also die Erfolgs­bilanz, des UIC-Port­folios kann sich sehen lassen. Union Investment hat in dem Bereich eine lange und erfolg­reiche Historie. Die Erfolgs­faktoren liegen sowohl in der erfolg­reichen strate­gischen und taktischen Asset-Allo­kation als auch in der Titel- und Themen­selektion. Union Investment hat sich in diesem Anlage­bereich über die letzten Jahr­zehnte stetig weiter­ent­wickelt, von einem Anbieter eher klassischer ausge­wogener Fonds bis hin zum flexiblen Managen von Multi-Asset-Port­folios.

Nachhaltigkeit ist derzeit in aller Munde - gilt das auch für Multi-Asset-Anlagen?

Selbstverständlich ist das Thema Nach­hal­tig­keit auch in unseren Fonds­lösungen integriert. Ausserdem sind neue Ange­bote entstanden. Dabei können wir auf die gesamte Kompetenz im Port­folio­mana­gement zurück­greifen. Dazu gehört zum Beispiel auch unsere unter­nehmens­eigene ESG-Daten­bank «SIRIS». Über sie führen wir nahezu das gesamte Nachhal­tigkeits-Research intern durch.

Wie sieht im Bereich Multi Asset das Angebot insgesamt aus?

Wir bieten eine breite Produkt­palette mit unter­schied­lichen Schwer­punkten hinsichtlich Allo­kation und Selektion sowie Ausschüttung. Zu den bedeu­tendsten Multi-Asset-Fonds von Union Investment zählt neben den «Privat­Fonds» und der «Uni­Strategie»-Reihe die «UniRak»-Familie, die es auch in einer nachhal­tigen Variante gibt.

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