«Der Kunde wird die digi­tale Transfor­mation in der Vermögens­ver­waltung fordern»

7. November 2018

Herr Dr. Hunger, gemäss Medien­spiegel tut sich gleich­zeitig viel und wenig bei den unabhängigen Schweizer Vermögens­verwaltern. Welche Themen interes­sieren Sie?

Die Entwicklung bei den Schweizer Vermögens­ver­waltern findet tatsäch­lich mehr­dimen­sional statt. Das macht das erfolg­reiche Navi­gieren für alle Leistungs­er­bringer und Partner in deren Wert­schöpfungs­ketten anspruchs­voll. Gegen­wärtig inte­res­sieren mich besonders vier Themen: Erstens scheint sich die Industrie be­treffend Regu­lierung ihrem Schicksal akti­vistisch hinzu­geben, indem sie beispiels­weise bei der Umset­zung von Fidleg/Finig versucht - um die Worte des Verbandes Schweize­rischer Vermö­gens­ver­walter VSV zu ver­wenden - «Licht und Schatten in der bundes­rät­lichen Vorlage» ausge­wogen zu halten. Zweitens drängen neue Finanz­dienst­leister in den Vermö­gens­ver­waltungs­markt mit dem Ziel, digi­talen Vermö­gens­werten und neuen Techno­logien in der Vermö­gens­ver­waltung zum Durch­bruch zu verhelfen. Drittens schickt sich die Vermö­gens­ver­wal­tungs­indus­trie an, endlich Frieden mit den Maschinen zu schliessen und sich zu «ama­zoni­sieren», das heisst, die On- und Off­line-Welt als zumindest komple­men­täre Spiel­wiesen für die «hybride» Kunden­inter­aktion auszu­schöpfen.

Und viertens?

Viertens schliesslich zeichnet sich die Branche gemäss jüngsten Studien durch eine gewisse Konso­lidie­rungs­resistenz aus. Ausschlag­gebend dafür scheint die in der Branche stark veran­kerte Unan­tast­bar­keit der eigenen Unab­hängig­keit zu sein. Auch wenn die Konso­li­dierung bisher ausge­blieben ist, werden die neu in den Markt eintre­tenden Finanz­dienst­leister, die Regu­lierung und die stei­genden Kosten für IT, Compliance und Risk Mana­gement zu Zusammen­schlüssen und grösseren Einheiten führen. Der Platt­form­ge­danke spielt bei den unab­hän­gigen Vermö­gens­ver­waltern eine immer wich­tigere Rolle, was sich nahtlos in die allge­meine struktu­relle Entwicklung der Finanz­industrie einfügt.

Ihre Bank ist die bevorzugte Heimat für digi­tale Vermö­gens­ver­walter, soge­nannte Robo-Advisor. Woher kommt das?

In der Tat haben wir es geschafft, uns für Robo-Advisor als besonders attrak­tiver Platt­form- und Techno­logie-Partner im Markt zu posi­tio­nieren. Ausschlag­gebend ist unser konse­quent globaler Ansatz: Als «Moderator» stellen wir unseren Partnern unsere Techno­logie-Platt­form­services indi­viduell konfi­gurier­bar zur Verfügung - und dies unab­hängig von Ort, Zeit und End­gerät. Open Banking wird so grenzen­los erlebbar.

Weshalb ist das für Robo-Advisor attraktiv?

Dadurch ermöglichen wir es unseren digi­talen Vermö­gens­ver­wal­tungs­partnern, sich auf die Distri­bution, sprich Kunden­inter­aktion respek­tive Kunden­erlebnis zu fokus­sieren und nicht-strate­gische Wert­schöpfungs­ele­mente von uns zu beziehen. Diese Ausla­gerung und Verrin­gerung der eigenen verti­kalen Leistungs­tiefe reichen von Multi-Asset-Liqui­ditäts­opti­mierung-Services bis hin zu Risk Mana­gement Tools.

Wie sieht es bei klassischen Vermögens­verwaltern aus?

Auch hier helfen wir, die vertikale Leistungs­tiefe effizient zu verringern. Wir bieten ein weit­reichendes und preislich sehr attrak­tives Plattform-, Produkt- und Service-Offering, das sich der Vermögens­verwalter indi­viduell zusammen­stellen kann. Basierend auf unserem techno­logischen, auf einem viel­fäl­tigen API Layer basie­renden Setup hat der Vermö­gens­verwalter die Möglich­keit, sich nahezu beliebig mit unserer Infra­struktur zu verbinden.

Was heisst dies genau?

Er kann sein ortsunabhängiges Trading und Investing beispiels­weise über Allo­kations­schlüssel und Online Bond Trading opti­mieren, den Daten­transfer gestalten und Prozess- und Reporting-Lösungen flexibel einbinden. Zudem profi­tieren unsere Partner von einer flach orga­ni­sierten und hoch­spezia­lisierten Orga­ni­sation, von direktem Zugang zu sämt­lichen Entschei­dungs­trägern und IT-Spezia­listen sowie einem zentra­li­sierten Portal für Marketing und Training.

Ist denn die Zeit für Digita­li­sierung schon gekommen oder kann man getrost noch etwas zuwarten?

Diese Diskussion hat sich meines Erachtens längst erübrigt. Die Digi­ta­li­sierung ist in vollem Gange und demnach kein neues Phänomen mehr. Der Durch­dringungs­grad von Techno­logie ist zwar abhängig vom jewei­ligen Business-Modell des Vermö­gens­ver­walters und «digi­ti­zation for the sake of digi­tial» bekanntlich keine Strategie.

Was muss der Vermögensverwalter tun?

Jeder Vermögensverwalter muss zusammen mit seinen Wert­schöpfungs­partnern bewusst und voraus­schauend entscheiden, welchen Nutzen Techno­logie für seine Kunden heute und morgen stiften kann. Das Wunder­bare an Techno­logie ist, dass sie - sofern erlebnis­orientiert einge­setzt - das Kreieren indi­vi­dueller Kunden­welten ermöglicht, die On- und Offline-Begeg­nungen gene­ratio­nen­über­greifend zusammen­führt.

Was denken Sie wird in Zukunft das Vermögens­verwaltungs­geschäft verändern?

Das ist eine spannende Frage, denn wir alle kennen die Zukunft nicht. Immer­hin sehe ich einige Entwick­lungen, die den Vermö­gens­ver­waltungs­markt nach­haltig verändern können. Dazu gehört, dass die Regu­lierung den Einsatz von Techno­logie weiter begüns­tigen wird, was für digi­tale Vermö­gens­ver­waltungs­lösungen und Platt­form­anbieter spricht. Zudem wird sich die verti­kale Leistungs­tiefe des Vermö­gens­verwalters zusätz­lich verringern respek­tive mit Unter­stützung der Regu­lierung gänzlich auflösen. Kosten und Kosten­effizienz, Margen­druck und Perfor­mance werden auch in Zukunft Wett­bewerbs­treiber sein und durch neue Konkur­renten zusätzlich akzentuiert.

Und wird sich die Schnittstelle zum Kunden verändern?

Die Kunden­schnitt­stelle wird auch in der Vermö­gens­verwaltung in Frage gestellt und insbe­sondere «Super Apps» und «Data Aggre­gator» werden die Kunden­ver­halten betreffend Conve­nience, Accessi­bility, Imme­diacy und Connec­tivity grund­legend verändern hin zu «Invi­sible Wealth Management».

Was ist mit dem Menschen?

Relationales Spezial­wissen und «Human Inter­action as a Service» dürfte ange­sichts der zuneh­menden Bedeutung der Vorsorge, der Über­tragung von Fami­lien­ver­mögen, der Betreuung von inter­na­tional ver­netzten Familien und Unter­nehmen sowie ver­mehrtem Nach­fragen von Nischen­stra­tegien in Ergänzung zum digi­talen Grund­bedarf der Kunden künftig vermehrt gegen Entgelt nach­gefragt werden.

Sehen Sie neue Geschäfts­modelle?

Die Leistungserbringung der Vermögens­verwalter wird sich erweitern und «Ope­rator»-Modelle, ver­gleich­bar mit dem Wet Leasing in der Aviatik, werden sich etab­lieren und die Wert­schöpfungs­ketten weiter aufbrechen. Auch werden die bereits genannten «Data Aggre­gator» als digi­taler Integ­rations-Layer die Kunden­schnitt­stelle streitig machen und den Zugang zu sowie den Umgang mit Vermö­gens­werten unab­hängig von ihrer Beschaf­fenheit bzw. Aufbe­wahrung verein­fachen und den Druck auf die Leistungs­trans­parenz zusätzlich erhöhen.

Zum Schluss: Was macht Technologie und wird die Industrie «amazonisiert»?

Vermögensverwaltung wird durch Techno­logie erlebnis­orien­tierter sowie situa­tiver werden, und digi­tale Vermö­gens­verwalter werden künftig im Markt bestehen. Zudem werden digitale Vermö­gens­werte das gefor­derte Leistungs­vermögen und -spektrum der Vermögens­verwalter sowie deren Wert­schöpfungs­ketten neu defi­nieren. Techno­logie wird möglicher­weise dem Beratungs­geschäft trotz umfang­reichen Doku­menta­tions­pflichten wieder mehr Bedeutung zukommen lassen und den Sieges­zug des Verwaltungs­mandates rela­ti­vieren. Allerdings wird die techno­logische «Literacy» der Kunden die Vermö­gens­verwalter auch zunehmend zwingen, sich zu «ama­zonisieren».