«Der Rogers International ist der breiteste Rohstoff-ETF auf dem europäischen Markt»

18.05.2021

Herr Dolan, sehen Sie angesichts der sich erho­lenden Welt­wirt­schaft und der wachsenden Inflations­sorgen ein gestei­gertes Inte­resse an Ihrem «Rogers Inter­national Commo­dity Index UCITS ETF»?

Das tun wir. Wir haben in den letzten Monaten ein sehr starkes Inte­resse an unserem «Rogers Inter­na­tional Commo­dity Index (RICI) ETF» fest­gestellt, da die Anleger von den sich erho­lenden Energie­preisen und den starken Metall­preisen profi­tieren wollen. Und um sich gegen die Inflation aufgrund der beispiel­losen staat­lichen Konjunk­tur­pakete abzusichern. Unser RICI-ETF hat sich auch im Vergleich zu anderen Rohstoff-ETFs über praktisch alle rele­vanten Zeit­räume hinweg stark entwickelt, was ebenfalls zu einer starken Nachfrage seitens der Anleger führt.

Stimmen Sie den jüngsten Medien­kommen­taren zu, dass wir uns in einem neuen Rohstoff­super­zyklus befinden?

Ich denke, der Ausblick für den Rohstoff­sektor ist sehr positiv. Die Bedin­gungen sind extrem günstig für die Rohstoff­preise: ein schwächerer US-Dollar, Zinssätze nahe Null, erhöhte Nachfrage nach bestimmten Metallen. Die Welt­wirt­schaft erholt sich schnell, was zu einer erhöhten Nach­frage nach Energie, Industrie­metallen und Edel­metallen führt. In den USA sieht das Konjunk­tur­paket von Präsident Biden enorme Inves­ti­tionen in die alternde Infra­struktur Amerikas vor, was die starke Nach­frage nach Rohstoffen und die erhöhte Nach­frage nach Energie weiter antreiben wird.

Die Ölpreise haben sich in diesem Jahr sehr stark erholt, nachdem sie im 2. Quartal 2020 aufgrund des Ausbruchs von Covid-19 stark gefallen waren. Bestimmte Industrie- und Edel­metalle werden durch den Über­gang zu Elektro­fahr­zeugen in vielen grossen Volks­wirt­schaften nach oben getrieben. Vor allem in Europa, wo beispiels­weise Gross­britannien ein Verbot von neuen Benzin- oder Diesel­fahr­zeugen ab 2030 ange­kündigt hat und Norwegen ein noch früheres Verbot ab 2025. Und in China, dem grössten Auto­markt der Welt, wo Benzin- und Diesel­fahr­zeuge durch die Regie­rungs­politik stark benach­teiligt werden und 50 Prozent der Neuwagen­verkäufe bereits Elektro­fahr­zeuge sind. Bloomberg prognos­tiziert eine Verzehn­fachung der Kupfer­nachfrage bis 2030 und eine 14-fache Steigerung der Nickel­nachfrage - die Auswirkungen auf die Rohstoff­märkte sind dramatisch.

Wodurch unterscheidet sich Ihr RICI-ETF von anderen Rohstoff-ETFs auf dem Markt?

Der Rogers Inter­national Commo­dity Index, den unser ETF abbildet, ist viel breiter und diver­sifi­zierter als jeder andere Rohstoff-ETF in Europa. Er bietet ein Enga­gement in 38 verschie­denen Rohstoffen, während andere führende Rohstoff-Indizes nur 18 bis 24 Rohstoffe abdecken. Dies ist nicht nur eine grössere Diver­sifi­kation um der Diver­sifi­kation willen. Es gibt viele wichtige Rohstoffe, die nur unser ETF abdeckt. Dazu gehören Platin, Palladium, Kautschuk, Reis, Milch und viele andere.

Anleger, die vom wachsenden Trend zu Elektro­fahr­zeugen profi­tieren wollen, brauchen ein Enga­gement in Kupfer, Nickel, Platin und Palladium. Bei den meisten anderen Rohstoff-ETFs auf dem euro­päischen Markt fehlen jedoch einige, wenn nicht sogar alle von ihnen. Das Gleiche gilt für Agrar­roh­stoffe. Mehr als die Hälfte der Welt­bevöl­kerung isst täglich Reis, aber der RICI-ETF ist der einzige Rohstoff-ETF, der ein Enga­gement in diesem Produkt bietet. Und die viel grössere Band­breite an Enga­gements, die der RICI-ETF bietet, zahlt sich in der Perfor­mance aus; der ETF hat über praktisch alle rele­vanten Zeit­räume, ob kurz-, mittel- oder lang­fristig, besser abge­schnitten als seine Konkur­renten.

Teilen Sie die Sorgen über das Infla­tions­risiko und inwieweit ist Ihr ETF eine geeignete Absicherung?

Die Sorgen um die Inflation sind verständlich. Die enormen Steige­rungen der Staats­ausgaben in fast allen grossen Volks­wirt­schaften als Reaktion auf die globale Pandemie und der entsprechende Anstieg der Staats­ver­schuldung dieser Länder bedeuten, dass solche Sorgen nicht auf die leichte Schulter genommen werden sollten. Die Inflation ist in der gesamten entwickelten Welt seit der globalen Finanz­krise 2008 sehr niedrig. Nun haben einige Zentral­banken bereits erklärt, dass sie bereit sind, die Inflation über das Ziel­niveau steigen zu lassen, ohne die Zinsen zu erhöhen.

Daher ist es ratsam, dass Anleger versuchen, ihre Port­folios vor einem infla­tions­be­dingten Wert­verlust zu schützen. Rohstoffe sind seit langem als wirksame Infla­tions­absi­cherung anerkannt; unser RICI-ETF enthält vier verschie­dene Edel­metalle sowie eine breite Palette von Agrar­roh­stoffen, Energie und Industrie­metallen.

Insbeson­dere Gold ist ein bewährter Wertauf­bewahrer und ein effek­tiver Inflations­schutz sowie ein sicherer Hafen. Was derzeit aufgrund erhöhter geo­poli­tischer Spannungen in den meisten Regionen der Welt besonders wichtig ist. Viele Anleger bevor­zugen jedoch einen stärker diver­sifi­zierten Infla­tions­schutz, und der Rogers Inter­national ist der am breitesten aufge­stellte Rohstoff-ETF auf dem euro­päischen Markt.

Welche Bestandteile sind für die Outperfor­mance gegenüber anderen Rohstoff­indizes verant­wortlich?

Der «Rogers Inter­na­tional Commo­dity Index ETF» bietet ein grösseres Enga­gement in Energie im Allge­meinen und Öl im Beson­deren als eine Reihe anderer Rohstoff-ETFs. Dies hat zweifellos dazu beige­tragen, dass er sich in den letzten zwölf Monaten besser entwickelt hat als seine Konkur­renten, da sich die Energie­preise nach ihren Tiefst­ständen infolge des Ausbruchs der Pandemie stark erholt haben.

Der Rogers-ETF hat sich jedoch kurz-, mittel- und lang­fristig besser entwickelt als seine Konkur­renten und wird von weit mehr als nur Energie ange­trieben. Der RICI-ETF bietet ein Enga­gement in zehn verschie­denen Metallen, sowohl Industrie- als auch Edel­metallen. Dies bedeutet, dass er ein signi­fikantes Enga­gement in das Wachstum von Elektro­fahr­zeugen und den Anstieg der Nachfrage nach Industrie- und Edel­metallen, die in solchen Fahr­zeugen verwendet werden, bietet.

Der Rogers-ETF bietet auch ein Enga­gement in einer viel breiteren Palette von Agrar­roh­stoffen als andere Rohstoff-ETFs in Europa. Dies wird immer wichtiger, da die Welt­bevöl­kerung um mehr als 80 Millionen Menschen pro Jahr wächst und der steigende Lebens­standard in riesigen Märkten wie China die Nachfrage nach Agrar­roh­stoffen, insbe­son­dere Fleisch, weiter erhöht.

Ist die derzeitige Outperformance eine kurz­fristige zyklische Angele­genheit, oder glauben Sie, dass Ihr ETF seine Konkur­renten weiterhin über­treffen kann?

Derzeit hat der Rogers Inter­na­tional Commo­dity Index andere Rohstoff-Indizes über praktisch alle Standard-Vergleichs­zeit­räume über­troffen, einschliesslich Jahres­anfang bis heute, zwei Jahre, fünf Jahre und zehn Jahre. Es handelt sich also eindeutig nicht nur um ein kurz­fris­tiges Phänomen. Allerdings gibt es nie eine Garantie für eine anhal­tende Outper­for­mance.

Was ich lieber hervor­heben möchte, ist die viel grössere Diver­sifi­kation unseres ETF im Vergleich zu allen anderen Rohstoff-ETFs auf dem euro­päischen Markt. Und die viel breitere Palette an Roh­stoffen, in denen unser ETF ein Enga­gement bietet. Auch das sind aus unserer Sicht äusserst wertvolle Eigen­schaften des «Rogers Inter­national Commo­dity ETF». Und sie werden auch weiterhin gelten, unab­hängig von der rela­tiven Perfor­mance des ETF zu einem bestimmten Zeit­punkt.

Wie können Anleger Zugang zum «Rogers Inter­national Commo­dity Index UCITS ETF erhalten»?

Der ETF ist in Zürich, Frankfurt und London gelistet. Als UCITS-ETF ist er in den meisten west­euro­päischen Ländern zum Vertrieb zuge­lassen. Mit entspre­chender lokaler Steuer­berichter­stattung, wo immer dies erfor­derlich ist. Der ETF ist auch auf den meisten Online-Platt­formen und über die meisten führenden Broker handelbar. Anleger, die Schwierig­keiten haben, den ETF über ihren üblichen Kanal zu handeln, können sich gerne über marketaccess.com an uns wenden, und wir werden versuchen, ihnen zu helfen.

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