Der Wachstums­trend bei nachhal­tigen ETFs hält an

13.12.2022

Herr Hecher, Nachhaltigkeit ist in Ihrem Haus ein zentrales Thema. Wie setzen Sie das in Ihren ETFs um?

Als europäischer Anbieter müssen wir sicher­stellen, dass ein Index, den wir in einem unserer ETFs abbilden, die regu­lato­rischen Voraus­setzungen der EU-Offen­legungs­ordnung erfüllt, um nach Art. 8 oder 9 klassi­fiziert werden zu können. Unter denje­nigen, die nach Art. 8 klassi­fiziert, wollen wir sicher­stellen, dass diese auch als nachhaltig im Vertrieb im Sinne der MiFID gelten, die wenigen «9er» sind es ohnehin. Dies lässt sich beispiels­weise durch Berück­sich­tigung von nach­teiligen Auswir­kungen in einer Anlage darstellen. Von den 64 öko­lo­gischen und sozialen Indi­ka­toren, die sich in grössere Kate­gorien wie Treib­haus­gas­emissionen, Arten­viel­falt oder Wasser einteilen lassen, sind 18 Kern­indi­ka­toren. Im nächsten Schritt prüfen wir Vorschriften einzelner Länder für nachhal­tige Invest­ments wie zum Beispiel die «AMF Doctrine» für Frankreich oder Branchen­standards wie das «Ziel­markt­konzept der Verbände» für Deutschland. Schliesslich haben wir sicher­zu­stellen, dass die Index­regel­werke Mindest­aus­schlüsse beachten, die von Umwelt­siegeln vorge­geben werden. Dazu gehören das belgische «Towards Sustain­ability Label», das franzö­sische «Label ISR» oder das «FNG-Siegel» für den deutsch­spra­chigen Raum. Sie sehen, die Anfor­de­rungen an die Ausge­staltung unserer ETFs sind hoch.

Sagen das nicht alle?

Vertrauen ist gut, Kontrolle ist besser. Während die Einteilung nach EU-Offen­legungs­ver­ordnung durch den Asset Manager selbst erfolgt, kann nur ein Nachhal­tigkeits­siegel für eine geeig­nete Quali­täts­kontrolle sorgen. Das «FNG-Siegel» ist der Quali­täts­standard für nachhal­tige Invest­ment­fonds im deutsch­sprachigen Raum. Die ganz­heit­liche Methodik des «FNG-Siegels» basiert auf einem Mindest­standard. Dazu zählen Trans­parenz­kriterien und die Berück­sich­tigung von Arbeits- und Menschen­rechten, Umwelt­schutz und Korrup­tions­be­kämpfung, wie sie im welt­weit aner­kannten «UN Global Compact» zusammen­gefasst sind. Auch müssen alle Unter­nehmen des jewei­ligen Fonds explizit auf Nachhal­tigkeits-Kriterien hin ana­lysiert werden und das Produkt eine expli­zite Nachhal­tigkeits-Strategie vor­weisen. Inves­ti­tionen in Atom­kraft, Kohle- und Uran­berg­bau, bedeutsame Kohle­ver­stromung, Fracking, Ölsand sowie Waffen und Rüstung sind tabu. Darüber hinaus spielen Elemente wie Reporting, Kontro­versen-Moni­toring, die Einbindung von Stake­holdern und die Fonds­gesell­schaft als solche eine wichtige Rolle. Wir haben am 24. November 2022 die Bestä­tigung erhalten, dass das «FNG-Siegel» für zehn unserer Aktien- und Anleihen-ETFs für das Jahr 2023 erneuert wurde und drei weitere Low Carbon ETFs erst­malig ausge­zeichnet wurden. Schliesslich sind wir neben zahl­reichen aktiven Asset Managern der einzige ETF-Anbieter, der ETFs mit dem «FNG-Siegel» in seinem Sortiment vorweisen kann.

Konkret: haben Sie Produkte mit Allein­stellungs­merkmalen?

Bei den thema­tischen ESG-Aktien-ETFs haben wir mehrere Unikate im Angebot, von denen ich zwei hervor­heben möchte. Der vor ca. drei Jahren aufge­legte ETF für Kreis­lauf­wirt­schaft kann erfreu­liche Absatz­erfolge vorweisen und hat beim verwal­teten Vermögen die 670 Mio. Euro-Marke über­schritten. Mit diesem ETF können Anleger auf die Wert­ent­wicklung von 50 inter­natio­nalen Large-Cap-Aktien setzen, die aufgrund ihres aktiven Beitrags zu dem auf der Zirku­larität von Waren, Mate­rialien und Roh­stoffen basie­renden Wirt­schafts­modell ausge­wählt werden. Diese werden in mehrere Kate­gorien einge­teilt: zirku­läres Konzept, Rück­ge­winnung von Mate­rialien, Verlän­gerung der Produkt­lebens­dauer, Sharing-Platt­formen und Angebot von Produkten als Dienst­leis­tungen (Cloud, Leasing, Waren­austausch).

Innovativ war die Auflage des ETF für Blue Economy im Oktober 2020. Der Index umfasst fünf­zig Unter­nehmen, die nicht nur im Bereich der Meeres­energien und -ressourcen (Offshore-Wind­energie, Meeres­bio­techno­logie, Gezeiten­energie), sondern auch auf den Gebieten Küsten­akti­vitäten (Küsten­schutz, Öko­tourismus), Fischerei und Aqua­kultur, Redu­zierung der Umwelt­ver­schmutzung (Recyc­ling-/​Abfall­ent­sorgungs­unter­nehmen, Umwelt­dienste) und schliesslich See­verkehr (Container­schiff­fahrt, Schiffs­ausrüstung) positiv tätig sind. Es ist der einzige ETF, der das UN-Entwick­lungs­ziel Nr. 14 (Leben unter Wasser) neben weiteren im Fokus hat.

Sie sind in der ETF-Industrie in Deutschland und der Schweiz sehr bekannt, kennen das Geschäft in- und auswendig. Wie opti­mistisch sind Sie fürs 2023?

Die poli­tischen und wirt­schaft­lichen Rahmen­bedin­gungen bein­halten weiterhin Risiken für die Kapital­märkte, die wir mit ins neue Jahr nehmen. Trotz der schwie­ri­gen Markt­stimmung waren wir im Jahr 2022 bis Stand heute mit über 4 Mrd. Euro Netto­mittel­zu­flüssen in unsere Palette sehr erfolg­reich. Unab­hängig davon bin ich insbe­son­dere für die Produkt­kate­gorie ETF sehr opti­mistisch. Das liegt vor allem daran, dass immer mehr Privat­anleger die Vorteile von ETFs wie niedrige Gebüh­ren und unkompli­zierter Handel zu schätzen wissen. Der Branchen­riese BlackRock rechnet bis 2026 mit 500 Mrd. Euro, die über digi­tale Handels­platt­formen in den euro­päischen ETF-Markt fliessen sollen¹. Wir können diesen Trend bereits heute an den stark steigenden Abschluss­zahlen für ETF-Spar­pläne fest­stellen. BNP Paribas Asset Mana­gement hat fast aus­schliess­lich ETFs im Angebot, die nachhal­tige Indi­zes abbilden. Der Trend hin zu solchen Produkten ver­stärkt sich trotz der gegen­wär­tigen Renaissance von Aktien der Öl- oder Waffen­in­dustrie, die in nachhal­tigen ETFs idealer­weise gar nicht oder nur mit geringer Dosis vertreten sind.

¹ Quelle: etfstream.com, 06.12.2022

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