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«Ein ausser­gewöhn­licher Jahres­auftakt»

Kay Winistörfer
Kay Winistörfer
ETFs & ETPs Sales Manager, Securities & Exchanges
SIX, Zürich
six-group.com

17.04.2020

Herr Winistörfer, wie hat sich die Krise auf die Umsätze bei ETFs und im Segment «Sponsored Funds» ausgewirkt?

Die Verunsicherung durch Covid-19 hat sich Mitte des ersten Quartals von Asien aus auf die euro­päischen und ame­rika­nischen Märkte ausge­weitet. Gegen Ende Februar zeichnete sich dann ab, dass nicht nur mit einem kurzen Produktions­unter­bruch in Teilen Chinas, sondern welt­weit mit starken Beein­trächti­gungen des wirt­schaft­lichen und gesell­schaft­lichen Lebens gerechnet werden muss. Die Auswir­kungen schlugen sich rasch an den Märkten nieder und lösten massive Verkäufe aus. Dies führte an der Schweizer Börse wiederum zu rekord­verdäch­tigen Handels­akti­vi­täten: Im ersten Quartal betrug das Handels­volumen im ETF-Segment 38.03 Mrd. Schweizer Franken, was einem Anstieg von 23 Prozent gegen­über dem vierten Quartal 2019 entspricht. Die Anzahl Transak­tionen hat sich gegen­über dem letzten Quartal mit 511‘162 gar mehr als verdoppelt. Im ETF-Bereich beobach­teten wir zudem grössere Port­folio­ver­schie­bungen, die ihren Peak Ende Februar und anfangs März erreichten. Während diesen Tagen verzeich­neten wir, gemessen an der Anzahl Transak­tionen, die bisher höchste Handels­akti­vität über­haupt. Auch im Segment der «Sponsored Funds» konnten wir zum Jahres­auftakt eine hohe Vola­ti­lität fest­stellen. Mit einem Trans­aktions­volumen von 1.14 Mrd. Schweizer Franken - dem höchsten Umsatz bis dato - wurde bereits zum dritten Mal seit der Einführung des Segments die Milliarden­grenze über­schritten. Auch hier haben wir über­durch­schnittlich viele Abschlüsse registriert: Mit einem Anstieg auf 4‘086 Trans­aktionen hat sich der Wert im Vergleich zum Vorquartal beinahe verdoppelt.

Nach der Ankündigung umfan­greicher fiskal- und geld­poli­tischer Mass­nahmen vieler Staaten Mitte März hat die Verun­sicherung abge­nommen. Dies ist an der Kurs­erholung der Finanz­märkte deutlich sichtbar. Trotz dieser Beruhigung geht der dies­jäh­rige März als bisher stärkster Handels­monat in unsere Bücher ein.

Sind eigentlich Ihre Handels­systeme voll automa­tisiert oder wie kann man als Aussen­stehender sich das vorstellen?

Seit wir die elektronische Börse 1996 einge­führt haben, werden die Aufträge der Händler über die Eingabe an einem Computer in den Gebäuden der Finanz­insti­tute verar­beitet. Durch die techno­lo­gische Entwicklung hat sich die Infra­struktur der Schweizer Börse über die Jahre stetig verbessert und ist effi­zienter geworden. So können zeit­gleich eine Vielzahl von Orders auto­matisch und parallel verar­beitet werden. Die Handels­aufträge werden über unsere Systeme abge­glichen und die Preis­bildung einer bestimmten Wert­schrift findet im Bruchteil einer Sekunde statt.

Dieses Jahr wird «20 Jahre ETFs an der Schweizer Börse» gefeiert. Ist die Planung schon angelaufen?

Seit der Lancierung des ETF-Segments im September 2000 mit zwei Produkten auf STOXX-Indizes hat die Schweizer Börse ein bemer­kens­wertes Wachstum verzeichnet. Nur fünf Monate später folgte der erste ETF auf den führenden Swiss Market Index SMI, der an der Börse konstant zu den Top-Handels­produkten gehört. Über die Jahre hinweg konnte das Angebot dank unseren Kunden - Produkt­anbietern, Market Makern und Inves­toren - stetig ausge­baut werden und beläuft sich seit Ende März auf 1‘569 ETFs. Diese Erfolgs­geschichte wollen wir dieses Jahr gebüh­rend feiern und trotz der aktuellen Lage sind die Vorbe­rei­tungen bereits im Gange. Auch wenn einige Anlässe verschoben werden mussten, planen wir, den Umständen Rechnung tragend, eine ange­messene ETF-Jubi­läums­feier im Herbst durch­zuführen.

Kommen auch dieses Jahr viele weitere ETFs und neue Emittenten an die Börse?

Die hohe Volatilität im ersten Quartal hat der Kotie­rungs­akti­vität keinen Abbruch getan. Insgesamt wurden 38 neue ETFs an der Schweizer Börse kotiert - darunter auch jene von Credit Suisse Asset Mana­gement, die als neuer ETF-Emittent zu uns gestossen ist. Bis zur Jahres­hälfte erwarten wir viele weitere Listings, auch von Neu-Emittenten - bereits in den nächsten Wochen werden wir HANetf an der Schweizer Börse begrüssen dürfen. Unsere Kunden schätzen den umsatz­starken Schweizer Handels­platz und die stabile Infra­struktur der Schweizer Börse. So ist es nicht erstaunlich, dass sich das Listing­verhalten gerade in turbu­lenten Zeiten nicht eintrübt. Darüber hinaus freuen wir uns auf weitere Market Maker und Emittenten im ETP-Bereich, die unsere Produkte­viel­falt ergänzen werden.

Und wie laufen die Produkte auf Krypto­währungen?

Seit Jahres­beginn wurden sieben neue ETPs mit Kryptos als Basis­wert an der Schweizer Börse kotiert. Am belieb­testen bleiben nach wie vor Bitcoin und Ethereum. Die volatile Markt­lage befeuerte natürlich auch den Handel im Krypto-Segment, das an der Schweizer Börse auch zahl­reiche Struktu­rierte Produkte umfasst, sodass wir im vergan­genen Quartal erfreu­liche Handels­umsätze verzeich­neten. Insgesamt belief sich das Volumen auf knapp 200 Mio. Schweizer Franken und die Anzahl Abschlüsse stieg auf 8‘260.

Wir blicken auf einen aussergewöhnlichen Jahres­auftakt mit hoher Handels­akti­vität zurück und sehen uns in diesen unruhigen Zeiten gut für die Zukunft aufge­stellt.

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Zur Person
Kay Winistörfer ist seit 2019 bei SIX tätig und durch­läuft das hausei­gene Graduate Program. Dort ist er als Sales Manager in der Geschäfts­einheit Secu­rities & Exchanges mitver­ant­wortlich für die Betreuung beste­hender sowie die Akqui­sition neuer Produkt­emittenten im Bereich ETFs und ETPs, die er bei der Lancierung von Produkten unter­stützt und durch den Kotierungs­prozess führt. Ferner pflegt er die Kunden­beziehungen zu den Market Makern und ist zuständig für die Weiter­ent­wicklung und Vermarktung des ETF- sowie ETP-Segments. Kay Winistörfer verfügt über einen Master of Arts in Banking and Finance der Uni­ver­sität St. Gallen.
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