«Es gibt leider noch viele Produkte, die eine Black Box darstellen»

30.05.2022

Frau Katzdobler, Sie wurden zuletzt als «Young Talent Austria» von «Citywire» interviewt, da Sie über ausge­zeich­nete Exper­tise im Bereich Invest­ment­fonds verfügen. Welchen Quali­täts­merk­malen schenken Sie bei der Fonds­selektion besondere Bedeutung?

Es gibt hier viele verschie­dene Quali­täts­kriterien, die je nach Anlage­ziel verschie­dene Ausprä­gungen haben. Eine exzel­lente Perfor­mance im Vergleich zur Peer­group gehört ebenso dazu wie eine etab­lierte Fonds­gesell­schaft und ein erfah­renes Mana­gement- und Research-Team. Eine klare, transpa­rente Veran­lagungs­stra­tegie und ein nach­voll­zieh­barer Invest­ment­prozess sind für mich unab­ding­bar. Es gibt leider noch viele Produkte, die eine Black Box darstellen und hier muss man die «Spreu vom Weizen» trennen. Zuletzt hat auch die Einbe­ziehung von Nachhal­tigkeit höheren Stellen­wert erfahren. Der Entwicklung geht defi­nitiv zu «grünen» Produkten mit transpa­renten Nach­hal­tig­keits­faktoren.

Auf welchen Eckpfeilern basiert der Investment­prozess in Ihrem Unternehmen?

Die jeweilige Asset­klasse wird unserem Invest­ment­prozess unter­zogen, wo wir mittels quanti­tativer und quali­tativer Ana­lyse die «Spreu vom Weizen» trennen. Die quanti­ta­tive Bewertung danach umfasst vor allem die Perfor­mance, Risiko­kenn­zahlen und die Entwicklung einzelner Fonds inner­halb ihrer Peer­group. Dieses Kenn­zahlen-Screening ergibt eine erste Short-List mit den inte­ressan­testen Fonds-Produkten. Diese werden im weiteren Schritt einer quali­tativen Bewertung unter­zogen. Es werden Faktoren wie die Invest­ment­philo­sophie, der Invest­ment­prozess, die Erfahrung und Kompetenz des Fonds­mana­gements, Kosten, Liqui­dität, steuer­liche Transpa­renz und vieles mehr untersucht.

Welche Trends und Entwicklungen gibt es bei den zur Auswahl stehender Fonds?

Viele Fonds­gesell­schaften lancieren thema­tische Fonds. Ein Investment, kombi­niert mit einer Story und einem Mega­trend zu vertreiben, ist derzeit eine attrak­tive Produkt­idee. Von Digital Payments, Cyber­security, Batterie­ent­wicklung, E-Com­mer­ce, Wasser­stoff oder Uran gibt es hier eine Vielfalt, die so richtig erst in den letzten ein bis zwei Jahren entstanden ist. Zuletzt kamen auch die Frontier Markets, wie beispiels­weise Süd­afrika und Ägypten, in den Fokus.

Was hat sich Ihrer Meinung nach seit dem Ausbruch der Corona-Pandemie in der Branche verändert?

Ein wichtiger Fort­schritt ist, dass sich virtuelle Meetings in unserer Branche durch­gesetzt haben und deren Vorteile, wie Flexi­bi­lität oder Verein­barkeit, nach wie vor präsent sind. Als Fonds­selek­torin ist es dadurch deutlich einfacher geworden, direkt mit dem Fonds­mana­gement aus beispiels­weise asia­tischen Ländern oder aus den Emerging Markets zu kommuni­zieren. Es werden meiner Ansicht nach in Zukunft physische Treffen mit virtuellen Elementen kombi­niert. Bei Bedarf kann das Fonds­mana­gement einfach zuge­schalten werden.

Sie sind mittler­weile präsent in inter­natio­nalen Finanz­medien und werden speziell am öster­reichischen Finanz­platz immer öfter um Ihre Einschätzung gefragt. Wie gehen Sie damit um?

Es freut mich besonders, dass mein Enga­gement und meine Exper­tise wert­geschätzt und in der Branche wahr­ge­nommen werden. Auch wenn das Markt­umfeld derzeit so einige Heraus­forde­rungen bereithält, versuche ich einen kühlen Kopf zu bewahren und agiere weiterhin profes­sionell. Die Erfah­rungen am Kapital­markt haben mich gelehrt, dass ich meinen Über­zeugungen treu bleiben muss, um erfolg­reich zu sein. Ich fühle mich am Puls des Marktes sehr wohl und übe meine Tätig­keit mit grossem Enthu­siasmus aus.

Link zum Disclaimer