ETF-Wachstum schliesst zunehmend nachhaltige Indexkonzepte ein

04.05.2018

Herr Hecher, man hört da und dort, das Neugeschäft bei ETFs hätte in den letzten Wochen an Momentum verloren. Welche Erfahrungen machen Sie?

In der Tat war nach einem furiosen Jahresauftakt im Januar das ETF-Neugeschäft in den Monaten Februar und März verhalten; jedoch belebte es sich deutlich im April. Die Schwankung war durch die Kurs­entwicklung an den Welt­börsen verursacht. Mit über 1 Mrd. US-Dollar Netto­mittel­zuflüssen per Ende März 2018 sind wir zufrieden. Dadurch konnten wir das in ETFs verwal­tete Vermögen um über 10 Prozent steigern. Im Gleich­klang sind auch Neu­gelder in unsere Index­fonds-Anteils­klassen geflossen und dank der hohen Qualität unseres Index-Portfolio­mana­gement-Teams in Paris schenken uns insti­tutio­nelle Anleger zunehmend ihr Vertrauen bei passiven Mandaten.

Welche Produkte Ihres Hauses verzeichnen die höchsten Mittelzuflüsse?

Verantwortungsvolles und nach­haltiges Investieren gewinnt sowohl bei privaten als auch bei insti­tutio­nellen Investoren zunehmend an Bedeutung. Mit der Einführung von zwei SRI-Fonds für euro­päische und japa­nische Aktien in den Börsen­handel auf XETRA und auf Euronext wurde die ETF-Reihe «BNP Paribas Easy» im April weiter ausgebaut. Hierzu gehören bereits zwei SRI-ETFs für US-amerika­nische und Schwellen­länder-Aktien, ein ETF, mit dem Anleger die CO2-Bilanz ihres Portfolios verringern können, sowie zehn ETFs, bei denen Aktien von Herstellern kontro­verser Waffen ausge­schlossen sind. Insgesamt verwaltet diese Art von ETFs rund 4,5 Mrd. Euro (Stand: 30.04.2018).

Laufen die drei Märkte, die Sie betreuen - also Deutschland, die Deutschschweiz und Österreich - im Gleichklang?

Die Nachfrage nach dem «BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS ETF» ist in allen drei Ländern hoch. Da hilft auch die Tatsache, dass er nach 2016 und 2017 auch im laufenden Jahr die beste Perfor­mance unter allen ETFs auf diesen Index liefert. In Deutschland und der Schweiz sehen wir stetige Zuflüsse in den «BNP Paribas Easy FTSE EPRA/NAREIT Euro­zone Capped UCITS ETF», der als einziger in diesem Segment Werte der Euro­zone abbildet. In Österreich allo­kieren Multi-Asset-Portfolios häufig in den «BNP Paribas Easy Energy & Metals Enhanced Roll UCITS ETF». Dieser ETF kommt den Anforde­rungen vieler professio­neller Anleger nach, die Agrar­roh­stoffe aus ihrem Anlage­universum gestrichen haben. Zusätzlich wird auf Index­level die Perfor­mance durch einen dynamischen Roll­mecha­nismus optimiert.

Welchen ETF mögen Sie persönlich ganz besonders im aktuellen Börsenumfeld?

Gerade Schwellenländeraktien bieten nach Einschätzung zahl­reicher Ana­lysten attrak­tive Aussichten auf Kurs­gewinne, unter­mauert von soliden Unter­nehmens­gewinnen. Inte­ressanter­weise kann für diese Region die nach­haltige Index­variante, die wir mit dem «BNP Paribas Easy MSCI Emerging Markets SRI UCITS ETF» abbilden, historisch die bessere Perfor­mance aufweisen als der Standard-Aktien­index von MSCI für diese Region (4,75 Prozent Jahres­rendite für den SRI-Index gegen­über 2,18 Prozent beim Standard­index für diese Region). MSCI hat in einer Studie den Zusammenhang zwischen ESG-Ratings und Kursein­brüchen untersucht. Im Unter­suchungs­zeitraum Januar 2007 bis Mai 2017 weisen Aktien mit einem ESG-Rating im unteren Fünftel dreimal so häufig einen Kursein­bruch von mindestens 95 Prozent auf als solche des oberen Fünftels. Mit ESG-Ratings lassen sich sowohl aktien­spezi­fische (Geschäfts­modell und Risiko­mana­gement) als auch syste­ma­tische Risiken (Änderung des Markt­umfeldes oder der Regu­lierung) erfassen.