ETFs weiterhin auf Erfolgskurs - Nachfrage nach indexierten Lösungen steigt

14.10.2016

Herr Württemberger, was ist Ihr Zwischenfazit zum diesjährigen Schweizer ETF-Markt?

Die Branche ist auch weiterhin auf Erfolgs­kurs - nicht nur was die aktuellen Mittel­zuflüsse angeht, sondern auch was die zunehmende Nutzen­viel­falt von ETFs betrifft. Insbesondere Obliga­tionen sowie Smart Beta ETFs stossen bei neuen Investoren vermehrt auf Interesse - von Privat­anlegern bis hin zu institutio­nellen Anlegern, die in der Vergangen­heit teils eher auf Einzel­titel gesetzt haben.

Beflügelt wurde der Trend zu ETFs auch durch Ereig­nisse wie etwa das Brexit-Votum Ende Juni, die gleichzeitig stattgefundene Erholung in Schwellen­ländern sowie die anhaltende Stärke in den USA. Viele Investoren nutzten die Gelegen­heit und wurden opportu­nistisch aktiv - dies zeigen die Rekord­zuflüsse im Juli.

Eben hat das vierte Quartal begonnen. Was sind die aktuellen Trends?

Schwellenländer bleiben für Investoren weiterhin interessant. Dies belegt der enorm hohe Zufluss im bisherigen Jahres­verlauf - der höchste seit 2012. Und die Rallye ist noch nicht beendet, im Gegen­teil, sie kann sich aus taktischen Gründen fort­setzen. Das liegt am sanften Zins­steigerungs­pfad der Fed, aber auch an den strukturellen Ver­besserungen innerhalb der aufstrebenden Länder, gepaart mit Ruhe am Öl- und chinesischem Markt. Aber auch die USA scheinen nachhaltig interessant zu sein. Spannend wird hier sicherlich der Ausgang der US- Wahlen - erneut ein Ereignis, das analog zum Brexit zu unter­schiedlichen Markt­reaktionen führen kann und ETFs für taktische Anleger interessant macht.

Wird der ETF-Trend weitergehen?

Besonders im aktuellen Niedrig­zinsumfeld schauen Kunden verstärkt auf die Kosten ihrer Anlage­produkte. Das treibt die Nachfrage nach kosten­günstigen ETFs, die einfach, transparent und flexibel sind. Zudem sind Investoren sehr vorsichtig geworden und fürchten, in den durch Vola­tilität geprägten Märkten Geld zu verlieren. Hier hat das Thema Liquidität - sprich die konti­nuierliche Möglich­keit zu kaufen und auch zu verkaufen - oberste Priorität. Und auch dies können ETFs gewähr­leisten.

Auch bei institutionellen Investoren, insbesondere Banken und Vermögens­verwaltern gewinnt das indexierte Investieren zunehmend an Stellen­wert. Nicht zuletzt getrieben durch neue Bank­modelle, die sich zunehmend auf eine Beratungs­vergütung - sprich fee-based Advisory - konzentrieren. Dies führt auch zu einer Neu­ordnung in der Anlage­empfehlung - hier gewinnen ETFs zunehmend an Stellen­wert. Natürlich spielen auch exogene Faktoren, wie etwa ein wandelndes regula­torisches Umfeld eine wichtige Rolle - die Banken­industrie ist im Wandel und das zeigt sich auch im Einsatz der entsprechenden Finanz­produkte.

BlackRock hat Anfang September angekündigt, Index­fonds für Privat­anleger in der Schweiz zu bringen. Was sind die Hinter­gründe?

In der Schweiz möchten wir zum Anbieter erster Wahl für Index­lösungen werden. Neu haben wir unsere Palette an index­orientierten Anlage­fonds zusätzlich zum ETF-Angebot von iShares erweitert und planen zeitnah die Lancierung neuer in der Schweiz domizi­lierter Index­fonds. Die Palette der Index­fonds wird dabei Schritt für Schritt vergrössert - genauso wie unser ETF-Angebot, das wir im September um vier ETFs auf die Mega­trends alternde Bevöl­kerung, Innova­tionen im Gesund­heits­wesen, Digita­lisierung sowie Automa­tisierung und Roboter erweitert haben.

Wir möchten unsere Investoren bestmöglich abholen, und die richtigen Anlage­vehikel für deren Bedürf­nisse anbieten. Der Investitions­entscheid steht hier stets im Vorder­grund - der ETF oder Index­fund liefert dann nur die entsprechende Umsetzungs­möglich­keit. Gerade im Hinblick auf die Kunden­bedürf­nisse halten wir die selten objektive und oftmals unvoll­ständige Kosten­diskussion für wenig förderlich. Denn neben der diskutierten Management­gebühr oder dem oftmals als Massstab dienenden TER gilt es auch die Handels­kosten, steuerliche Vor-/Nach­teile und Leiher­träge einzubeziehen.

Generell setzen wir uns für mehr Transparenz und Klar­heit ein, dem Investor soll der Anlage­entscheid erleichtert werden und die Produkt­beratung muss daher produkt­agnostisch erfolgen - nur so bewahren wir den Grund­gedanken vom indexierten Investieren.