Fondsplatz Liechtenstein - Das Tor zum Europäischen Wirtschafts­raum (EWR)

21.10.2016

Herr Gamper, was ist der Zweck Ihres Verbandes?

Der Liechtensteinische Anlagefondsverband (LAFV) ist die offizielle Interessen­vertretung der liechten­steinischen Fonds­branche. Mitglieder des Verbands sind alle UCITS-Verwaltungs­gesell­schaften, die meisten Manager von alternativen Investment­fonds (AIFM) und Dienst­leister der Fonds­branche wie zum Beispiel Depot­banken, Anwalts­kanzleien, Wirtschafts­prüfer, spezia­lisierte IT-Dienst­leister oder Aus- und Weiter­bildungs­einrichtungen. Der LAFV macht es sich zur Aufgabe, die Entwicklung des Fonds­platzes Liechtenstein zu fördern und dadurch dessen Attrakti­vität für Fond­sanbieter und Anleger immer weiter zu verbessern.

Wie entwickelt sich das Fondsgeschäft in Liechtenstein?

Das Fondsvolumen hat in den letzten Jahren stetig zugenommen. Gleich­zeitig hat die Anzahl der Fonds dem europa­weiten Trend folgend abgenommen. Die zunehmende Regulierung bewirkt in ganz Europa eine Konzen­tration durch Fonds­fusionen oder die Schlies­sung kleinerer Fonds, die durch die Erhöhung der regulato­rischen Kosten unrentabel werden. Was wir negativ gespürt haben, war die Auf­wertung des Schweizer Franken, da 67 Prozent der Anlagen in auslän­discher Währung notieren. Man kann das so zusammen­fassen, die Entwick­lung war gut, aber in Euro berechnet war sie noch um einiges besser.

Welche Vorzüge kann das Fürstentum gegenüber anderen europäischen Fondsplätzen vorweisen?

Liechtensteinische Fonds haben durch die Zugehörig­keit des Fürstentums zum EWR (EU plus Norwegen, Island und Liechten­stein) uneinge­schränkten Zugang zum europäischen Markt. Gegen­über anderen typischen Fonds­plätzen punktet Liechtenstein durch sehr zügige Zulassungs­prozesse, die je nach Fonds­typ gesetzlich auf 10 bzw. 20 Arbeits­tage begrenzt sind, und durch seine Flexi­bilität und kurzen Wege zu und zwischen den Behörden. Die europäischen Richt­linien wurden sehr effizient umgesetzt und die Möglich­keiten für eine gute Fonds­gesetz­gebung optimal genutzt, beides erleichtert das Arbeiten der Branche. Ausserdem legt das Fürstentum sehr viel Wert darauf, dass sich der Anleger­schutz stets auf einem sehr hohen Niveau bewegt. Quellen­steuern auf Fonds, die an anderen Stand­orten bis zu 5 Basis­punkte ausmachen, gibt es in Liechten­stein nicht und für Schweizer Anleger fällt auch die Stempel­steuer weg, da liechten­steinische Fonds diesbezüglich wie Schweizer Fonds behandelt werden.

Für Schweizer Fonds­promotoren/-initia­toren kann es besonders interessant sein, den nahege­legenen Stand­ort als Tor in die EU bzw. den EWR zu nutzen, denn durch die räumliche Nähe sparen sie gegenüber anderen europäischen Stand­orten Zeit und Geld. Und dann fallen mir noch viele Gemeinsam­keiten der beiden Länder Schweiz und Liechtenstein ein. Beide zeichnen sich durch politische Kontinuität und Stabilität, durch eine solide Finanz­politik und eine liberale Wirt­schafts­politik aus. Sprache, Mentalität und Währung sind auch nicht zu unter­schätzende Gemeinsam­keiten der beiden Nachbarn.

Sind Sie optimistisch für die Zukunft oder bereitet Ihnen das eine oder andere Sorgen?

Für den Fondsplatz bin ich ausge­sprochen optimistisch. Seit 1. Oktober 2016 hat Liechtenstein auch für alternative Invest­ment­fonds (AIF) und deren Verwalter (AIFM) uneinge­schränkten Zugang zum EWR, bisher war das ja nur für UCITS (Wert­papier­fonds) der Fall. Zusätzlich hat das Land sehr viel für die Optimierung der Rahmen­bedingungen getan, vor allem die Reformen in der Fonds­gesetz­gebung sind hier zu nennen. Im Zusammen­spiel mit den Vorteilen des Fonds­platzes bin ich von einem Auf­schwung in den nächsten Jahren überzeugt.

Das was mir Sorgen macht, betrifft ganz Europa. Dabei denke ich an die teil­weise schon zu weit gehende Regulie­rung in der EU, welche mitunter die Ziel­setzung des Anleger­schutzes sogar verfehlt und Fonds mit unnötigen Kosten belastet. Erste Stimmen sprechen inzwischen bereits von einer kritischen Über­prüfung der in den letzten Jahren einge­führten Regulie­rung, was aus meiner Sicht ein Schritt in die richtige Richtung wäre.

Wie gestaltet sich das Verhältnis zum Schweizer Finanzplatz?

Ich persönlich schätze das Verhältnis als sehr gut ein. Ich denke beide Stand­orte können voneinander profitieren. Die Schweiz als einer der wichtigsten Finanz­plätze weltweit und Liechtenstein als dessen Tor zum europäischen Markt, gerade in Bezug auf die Fonds­branche, haben noch viel Potenzial.