HANetf stellt sich vor: Energie-Booster fürs Dividenden­portfolio

11.09.2020

Frau Morris, die Schiefer­öl­revo­lution in den Vereinigten Staaten hat grosse Investi­tionen in Energie­infra­struktur ausge­löst. Alerian ist Markt­führer bei Index-Bench­marks in diesem Bereich, die bereits Milliarden von Dollar ange­zogen haben. Was waren die Treiber für Ihren Erfolg?

Alerian ist in der Tat ein Vorreiter im Bereich der Energie­infra­struktur in Nord­ame­rika. Bereits seit 2006 berechnen wir den ersten Echtzeit-Index für Master Limited Partner­ship (MLP) und legten damals gemeinsam mit Produkt­anbietern die erste börsen­gehan­delte MLP-Note und den ersten MLP-ETF in den USA auf. Diese Produkte boten Anlegern eine einfache Möglich­keit, sich diver­si­fiziert in MLPs und tradi­tio­nellen C-Corps sowohl aus den USA als auch aus Kanada zu enga­gieren. Der Erfolg unserer Indizes basiert auf hoher Daten­genauigkeit und spezia­lisierter Forschung. Unser unab­hän­giges und objek­tives Research hat das Vertrauen der Inves­toren gewonnen und die Position von Alerian als Vordenker in diesem Sektor gefestigt. ETFs, die unsere Indizes abbilden, weisen als Haupt­merkmal eine hervor­ragende Ausschüt­tungs­rendite auf, aktuell bis zu 11 Prozent. Das hat viele Inves­toren angezogen, die nach hohen, stabilen Erträgen suchen und gleich­zeitig an der Expansion der Schiefer­öl­industrie parti­zipieren möchten.

Warum haben Sie sich für den Markt­eintritt in Europa gemeinsam mit HANetf entschieden?

Wir dachten uns, dass die hohe Ausschüttungs­renditen von MLPs insbe­son­dere bei euro­päischen Inves­toren auf Zuspruch stossen könnten, denn Sparer in Europa leiden schon lange an sehr niedrigen Zinsen, allen voran Deutschland und die Schweiz. Viele der tradi­tio­nellen einkommens­orien­tierten Sektoren, einschliesslich REITs, Versorger und Finanz­titel, bieten im histo­rischen Vergleich nur noch niedrige Renditen. Nord­amerika­nische Energie­infra­struktur hingegen bietet eine einzig­artige Gele­gen­heit, höhere Erträge von vorwiegend Investment-Grade-Unter­nehmen mit stabilen Cashflows zu erzielen, die von einem gebühren­pflich­tigen Ertrags­modell gestützt werden. Das Team von HANetf erkannte ebenfalls die Vorteile dieses Sektors und stand mit Rat und Tat zur Seite, um uns bei der Reali­sierung unseres ersten UCITS-ETF zu helfen. Gemeinsam haben wir einen kosten­günstigen, steuer­effi­zienten und ausschüt­tungs­starken ETF aufge­legt, der Anlegern viele attrak­tive Charak­teris­tika bietet.

Welchen Mehrwert können Anleger von Ihrem ETF erwarten?

Aus Portfolio-Sicht bietet der ETF attrak­tive Merkmale wie hohe Ausschüt­tungen, Diver­sifi­kation und stabile Erträge. Der zugrunde­lie­gende Index erzielte im August eine Rendite von 10,4 Prozent, wobei über 80 Prozent des Index über ein Investment-Grade-Rating verfügten. MLPs, die etwa die Hälfte des Index ausmachen, sind nicht in den breiten US-Aktien­indizes enthalten und bieten dadurch gutes Diver­sifi­kations­potenzial. Ausserdem verfügen die Erträge dieser Unter­nehmen oftmals über einen vertraglich festge­legten Infla­tions­schutz. Aufgrund des gebühren­pflich­tigen Geschäfts­models von Mid­stream-Unter­nehmen hat der Sektor weniger stark gelitten als tradi­tio­nelle Öl-Produ­zenten während des Ölpreis­rück­ganges im Frühjahr. Der Fonds stellt eine attrak­tive Möglichkeit dar, um an einer Erholung im Energie­sektor zu parti­zipieren, ohne Roll­kosten in Kauf nehmen zu müssen, wie dies bei Rohöl-Futures der Fall ist und bei gleich­zeitig höherer Ausschüt­tungs­rendite als bei Öl-Majors.

Die Energie­märkte hatten kein leichtes Jahr und das Sentiment vieler Markt­teil­nehmer bleibt verhalten. Was empfehlen Sie Anlegern derzeit?

Es stimmt, der Sektor hat gelitten in den letzten Monaten. Aber bei einer umfas­senden Betrachtung des Energie­sektors zeichnet sich die Energie­infra­struktur durch stabile Cash­flows und eine rela­tive Iso­lierung gegen­über den Rohstoff­preisen aus, was in diesem Jahr zu einer eher defen­siven Rendite­ent­wicklung geführt hat. Die schlimmsten Auswir­kungen von Covid-19 auf die Ölnach­frage scheinen hinter uns zu liegen. Produ­zenten in den USA haben ihre Kapa­zi­täten, die zum Zeit­punkt des Ölpreis­verfalls einge­schränkt wurden, weit­gehend wieder­herge­stellt, und die Öl­preise sind seit Juni relativ stabil. Auch wenn der Energie­markt noch nicht zu seiner alten Kraft zurück­gefunden hat, so hat sich das grund­legende Umfeld für Energie­infra­struktur doch verbessert. Ein stärkerer Fokus auf Kapital­disziplin statt auf Wachstum bei US- und kana­dischen Öl- und Gas­produ­zenten hat dem Sektor gut getan. Mittel­fristig erwarten wir, dass die nord­ame­rika­nische Energie­infra­struktur weiterhin stabile Ausschüt­tungen und Anleger gleich­zeitig an einer graduellen Erholung der Energie­märkte parti­zipieren. Wie besagt das alte Sprichwort: man soll kaufen, wenn die Kanonen donnern.

Was können unsere Leserinnen und Leser in der Schweiz dieses Jahr von Ihnen erwarten?

Die Schweiz war die Heimat vom verstor­benen Marc Rich, dem legen­dären Ölhändler und Gründer von Glencore. Viele andere multi­natio­nale Öl- und Rohstoff­unter­nehmen wie Trafigura und Vitol haben die Schweiz zu ihrer Basis gemacht. Wir sind der Meinung, dass Schweizer Inves­toren ein über­durch­schnitt­liches Verständnis der Energie­märkte und der darin tätigen Unter­nehmen haben. Deswegen sind wir sehr daran inte­ressiert, mit Inves­toren vor Ort zusammen­zuar­beiten und sie in die nord­ame­rika­nische Energie­infra­struktur­land­schaft einzu­führen, die unserer Ansicht nach inte­ressante Diver­sifi­zierungs- und Ertrags­möglich­keiten bietet für traditio­nelle Portfolios.

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