«Indexfonds sind die Alter­na­tive zu Exchange Traded Funds»

02.12.2016

Herr Nicoli, was sind die haupt­sächlichen Unter­schiede von Index­fonds zu ETFs?

Bei beiden Anlage­ve­hikeln parti­zi­pieren Anleger an der Entwicklung des gewählten Refe­renz­index wie beispiels­weise des Swiss Perfor­mance Index (SPI). Dabei punkten Index­fonds vor allem bei der Trans­parenz und den Kosten. Anteile von Index­fonds werden einmal täglich zum Netto­inventar­wert (NAV) und nicht wie ETFs laufend an der Börse zu einem variablen Geld-/Brief­kurs gehandelt. Die Abrechnung erfolgt trans­parent zum Netto­inventar­wert (NAV) mit fixen Zeichnungs- und Rück­nahme­spreads. Zudem bilden Index­fonds die Refe­renz­indizes stets mit physischer Repli­kation ab, es besteht daher kein Gegen­partei­risiko. Auf der Kosten­seite fallen im Gegen­satz zu ETFs keine Gebühren für Market Maker und keine Schweizer Stempel­steuern an. Das macht Index­fonds generell günstiger als ETFs und zeigt, dass die Möglich­keit des Börsen­handels Mehr­kosten verursacht. Index­fonds eignen sich entsprechend besonders für mittel- bis lang­fristig orien­tierte Anleger. Oft bilden die indexierten Anlagen dabei den Kern des Port­folios. Wollen Anleger im Rahmen eines Core-Satellite-Ansatzes zusätzlich Satelliten beimischen, so kann ein aktiv gemanagter Fonds oder auch ein spezia­li­sierter ETF sinnvoll sein.

Wie und wo kann man Ihre Index­fonds handeln?

Die Swisscanto Index­fonds sind für alle Anleger zuge­lassen und können täglich gehandelt, d.h. gezeichnet und zurück­genommen werden. Inte­res­sierte Privat­anleger können sich direkt bei uns oder über unsere Home­page infor­mieren. Einzige Voraus­setzung zum Erwerb der Index­fonds ist ein Wert­schriften­depot. Es spielt dabei keine Rolle, bei welcher Bank dieses Depot liegt. Selbst­entscheider finden die Fonds zudem ganz einfach über die bekannten Online-Broker.

In welche Produkte ist bis heute am meisten Geld geflossen?

Die grössten Volumen unserer Index­fonds weisen der «Swisscanto (CH) Index Bond Fund Total Market AAA-BBB Domestic CHF» mit 2,24 Mrd. Schweizer Franken, der «Swisscanto (CH) Index Bond Fund Total Market AAA-BBB CHF» mit 2,05 Mrd. Schweizer Franken sowie der «Swisscanto (CH) Index Equity Fund Switzer­land Total (I)» mit 1,76 Mrd. Schweizer Franken auf. Zur Diver­si­fi­kation des Wert­schriften­port­folios sind jedoch auch Anlagen in diffe­ren­zierte Märkte wie im «Swisscanto (CH) Index Equity Fund Emerging Markets» mit einem aktuellen Anlage­volumen von 1,13 Mrd. Schweizer Franken und unser währungs­orien­tiertes Angebot im Bereich der Unter­nehmens­anleihen sehr gefragt. Wachsendes Interesse macht sich auch bei den klein­kapita­li­sierten Aktien, den soge­nannten Small Caps, bemerkbar. Die gesamte indexierte Anlage­fonds­palette umfasst ein Volumen von rund 26 Mrd. Schweizer Franken.

Planen Sie einen Ausbau des Angebots? Und wie stehen Sie zu «Smart Beta»?

Wir prüfen laufend Möglich­keiten zum Ausbau unserer Index­fonds. Mit rund 60 Fonds ist unser Angebot bereits heute sehr breit. Die Umsetzung neuer Ideen ist natürlich stets von der Nach­frage abhängig. Auf der Suche nach Rendite diver­sifi­ziert unsere Kund­schaft ihre Anlage­klassen, auch neue Wege werden beschritten. Als Beispiel lassen sich hierzu Anleihen von Schwellen­ländern anführen. Unser Ziel ist es jeweils, die Kunden­nach­frage mittels der Bereit­stellung eines passenden Anlage­gefässes zu befriedigen. Die aktuellen Diskus­sionen zu «Smart Beta» verfolgen wir selbst­ver­ständlich. Wir sind der Über­zeugung, dass für eine gute Um­setzung dieser Konzepte die geeignete Kombi­nation der drei Kompo­nenten Faktor­auswahl, Faktor­kombination und Port­folio­konstruktion entscheidend ist. Die gängigen Smart Beta ETFs zielen jedoch nicht darauf ab, die Faktor­prämien möglichst gut, sondern möglichst einfach umzu­setzen. Die meisten regel­basierten Konzepte sind zu statisch in der Faktor­auswahl, es fehlt jegliche Flexi­bi­lität. Aus unserer Sicht bieten sich derweil die besten Rendite­chancen für die Inves­toren über aktiv gemanagte Smart-Beta-Produkte. Denn die optimale Faktor­kombi­nation setzt ein vertieftes Research und detail­lierte Analysen voraus, die ein Port­folio Manager am effi­zientesten anbieten kann.

Was waren die Über­legungen für die Öffnung der Swisscanto Index­fonds für Privat­anleger?

Als einer der grössten Schweizer Asset Manager bieten wir ein breites Spektrum an Anlage­produkten mit welt­weiter Markt­ab­deckung über alle Anlage­klassen an. Die Öffnung der Index­fonds ist die ideale Ergänzung zu unserem bereits bestehenden Angebot für Privat­anleger. Damit werden wir den wachsenden Bedürf­nissen im Markt nach inde­xierten Anlagen gerecht. Privat­anleger können nun auch von den Vor­teilen der Index­fonds profi­tieren, welche bis anhin meist nur insti­tutio­nellen Anlegern vor­behalten waren. Das Angebot für Privat­anleger umfasst 41 modular aufge­baute Swisscanto Index­fonds, diese erlauben es Privat­anlegern, ihr gesamtes Port­folio mit wenigen Bausteinen zusammen­zustellen oder einfach diversi­fiziert einzelne Märkte abzu­decken. Die gesamte Wert­schöpfung unserer Index­fonds liegt in der Schweiz. Mit der Zürcher Kantonal­bank als eine der best­kapita­li­sierten Banken im Hinter­grund sind wir zudem ein attrak­tiver Partner.

Wo finden Anleger mehr Infor­ma­tionen?

Alle Informationen zu den Fonds finden sich auf unserer Home­page unter swisscanto.ch oder direkt bei uns. Auf unserer Home­page stellen wir umfang­reiche Infor­mations­materialien zu den Produkten zur Verfügung. Darüber hinaus finden sich dort regel­mässig aktua­li­sierte Videos unserer Fonds­manager, die eine Ein­schätzung zu den Märkten geben.