MiFID II beflügelt den ETF-Börsenhandel

27.07.2018

Frau Reischuk, was waren die Höhepunkte an der Schweizer Börse im ersten Halbjahr?

Die knapp 1‘400 an der Schweizer Börse kotierten ETFs erwirt­schaf­teten dieses Jahr bereits einen Umsatz von 60 Mrd. Schweizer Franken und bewegen sich auf Rekord­niveau analog dem letzten Jahr. Mit 179 neuen ETFs in einem Halb­jahr wuchs das ETF-Segment so stark wie noch nie. Seit Jahres­anfang begrüsste die Schweizer Börse zwei neue Emittenten, und der Dritte steht nur wenige Wochen vor Lancierung.

Wer sind die beiden neuen Emittenten?

Neu mit dabei ist JP Morgan, welche im April 2018 vier ETFs an SIX einführte. Bei zwei der vier ETFs handelt es sich um aktive Produkte. Ein Portfolio­manager über­prüft und optimiert aktiv die Fonds­zusammen­setzung, indem er ausge­wählte Aktien oder andere Wert­papiere zukauft oder veräussert. Im Februar gab Franklin Templeton mit fünf Smart Beta «liberty shares» ETFs sein Debut an der Schweizer Börse. Bereits 30 Abschlüsse erfolgten in diesen jungen Produkten, was das Interesse von Anlegern an Smart-Beta-Produkten bestätigt.

Sie sind also vollauf zufrieden mit der Entwicklung bei den ETFs…

Die Nachfrage nach ETFs wächst, das spüren wir. Das erste ETF-Halb­jahr ist aus Börsen­sicht sehr erfreulich: Die erhöhten Transparenz­anforde­rungen im Zuge der Einführung von MiFID II beflügeln den Börsen­handel. Vermehrt finden ETF-Abschlüsse im Auftrags­buch der Börse statt, zugunsten erhöhter Transparenz und fairer Handels­kondi­tionen für Investoren.

Aber Hand aufs Herz: Ist der Markt nicht langsam gesättigt?

Das Wachstum hält an. Insbesondere Smart Beta ETFs finden zahl­reiche den Weg in den Börsen­handel. Smart Beta ETFs können seit 2010 bei uns gehandelt werden, und seither verspüren wir eine steigende Nach­frage seitens Investoren nach diesen Produkten. Erzielten die ersten drei Smart Beta ETFs im Jahr 2010 einen Umsatz von 70 Mio. Schweizer Franken, so wuchs das Angebot an Smart Beta ETFs inner­halb vier Jahre auf 30 Produkte mit einem Umsatz von 400 Mio. Schweizer Franken. Letztes Jahr handelten die aktuell 100 Smart Beta ETFs von total 1‘385 zuge­lassenen Produkten bei uns bereits für 2‘250 Mio. Schweizer Franken. Produkt- und Umsatz­wachstum sehen wir auch im Bereich Nach­haltig­keit, Vermö­gens­strategie-ETFs und Anleihen-ETFs.

Können Sie ein paar Worte zum «Sponsored Funds Segment» sagen?

Wachstum prägt auch dieses Handelssegment. Der Handels­umsatz in den aktiv verwal­teten Anlage­fonds, die im Segment «Sponsored Funds» zum Handel zugelassen sind, erreichte bereits Anfang dieses Monats mit 800 Mio. Schweizer Franken den Vorjahres­wert. 45 weitere Fonds erlangten im laufenden Jahr die Zulassung zum Handel und geniessen damit die Vorzüge der konti­nuier­lichen Preis­stellung zu markt­gerechten und aktuellen Kursen. Fonds­anleger geniessen sämtliche Vorteile des geregelten Börsen­handels und können Anlage­fonds so einfach wie Aktien oder ETFs jederzeit kaufen und verkaufen.

Unter der Annahme, dass die Märkte stabil bleiben, wo sehen Sie für die Börse weiteres Wachstumspotenzial in naher Zukunft?

SIX kündigte für 2019 die Lancierung von «SIX Digital Exchange» an, die welt­weit erste vollständig integrierte Infra­struktur für die Emission, den Handel, die Abwicklung und die Verwahrung von digi­talen Vermögens­werten. Als aner­kannter und regu­lierter Infra­struktur­anbieter bringt SIX die Sicher­heit und das Vertrauen in den Markt, die digitale Investoren suchen. Die Tokeni­sierung von bestehenden Wert­papieren wird den Handel von heute nicht im Finanz­system abgebil­deten Vermögens­werten ermög­lichen. Mit «SIX Digital Exchange» bringen wir unsere Stärken in die digi­tale Welt ein und leisten einen wertvollen Beitrag in einem der inno­vativsten und dyna­mischsten Bereiche der Finanz­industrie. Zudem gestattet die neue Plattform Konvergenz von Handel, Abwicklung und Buchung in einem einzigen Schritt - bei Tausenden von entspre­chenden Transaktionen pro Sekunde anstelle von bisher zwei Arbeits­tagen (T+2). Damit lassen sich Anfor­derungen hinsichtlich Risiko- und Finanz­absicherung deutlich redu­zieren und die Liqui­dität der Markt­teilnehmer erhöhen.