Sponsored Funds - 2018 wird ein guter Jahrgang

21. November 2018

Frau Pool, man hört in der Industrie, das Handels­segment «Sponsored Funds» an der Schweizer Börse hätte einen guten Lauf. Sehen Sie das auch so?

Ja, dem ist tatsächlich so. Immer mehr Inves­toren erkennen die Vorteile des Börsen­handels in klassischen Anlage­fonds. Nebst Anzahl Trans­aktionen hat sich auch der Handels­umsatz innert Jahres­frist verdoppelt und wird Ende 2018 eine Grössen­ordnung von 1.5 Mrd. Mrd. Schweizer Franken verzeichnen. Hinzu kommt, dass die Schweizer Börse Anfang November die Helvetische Bank als neuen Sponsor und Market Maker begrüssen durfte. Das ist besonders erfreulich, insgesamt sind nun 444 klassische Anlage­fonds im «Sponsored Funds Segment» handelbar.

Für unsere Leserinnen und Leser, die das Angebot noch nicht kennen, können Sie es kurz beschreiben?

Das «SIX Swiss Exchange Sponsored Funds Segment» ist das Handels­segment für klassische Anlage­fonds der Schweizer Börse. Es gewähr­leistet die jeder­zeitige Handel­barkeit von Fonds­anteilen an der Börse und bietet eine konti­nuier­liche Preis­stellung mit markt­gerechten und aktuellen Kursen wie bei Aktien, Exchange Traded Funds (ETFs) und anderen Wert­schriften. Somit kann der Fonds­anleger seine Anteile trans­parent und flexibel mit allen Vorteilen des gere­gelten Börsen­handels erwerben und veräussern, beispiels­weise mit dem Einsatz einer Preis­limite.

Es ist kein grosses Geheimnis: die Volatilität hat an den Märkten in jüngster Zeit deutlich zugenommen. Spüren Sie das auch?

Definitiv, dies ist mitunter einer der Gründe für die Steigerung bei Trans­aktionen und Umsatz. Inves­toren sind besonders bei vola­tilen Märkten immer weniger bereit, Fonds­anteile zu einem noch unbe­kannten Preis via Primär­markt in Auftrag zu geben. Das Preis­bildungs­ver­fahren auf dem Primär­markt erfolgt auf dem Prinzip des Forward Pricings. Somit ist man zwischen der Auftrags­erteilung, sprich der Annahme­frist, und dem Zeit­punkt der Netto­inventar­wert-Berechnung, des soge­nannten Net Asset Value oder NAV, vollum­fänglich der Markt­bewegung ausge­setzt. Dies kann den Ausführungs­preis mass­geblich beeinflussen. Eine Auftrags­platzierung via «Sponsored Funds Segment» an der Schweizer Börse hingegen ermöglicht eine unmittel­bare Umsetzung der Investi­tions­entscheidung.

Nehmen Sie weitere Fondsgesellschaften ins Segment auf und wenn Ja, welche Anforderungen müssen diese erfüllen?

An SIX Swiss Exchange sind von der Eidge­nös­sischen Finanz­markt­aufsicht FINMA bewil­ligte oder zum Vertrieb in oder von der Schweiz aus geneh­migte Anlage­fonds zum Handel zugelassen. Die meisten Produkte sind Aktien- oder Rohstoff­fonds. Bei Obli­gationen- oder Geld­markt­produkten sind die Vola­tili­täten auf Tages­basis meistens über­schaubar, deshalb macht ein Handel über die Börse wenig Sinn. Die Produkte­palette hat sich 2018 leicht verändert, MiFID II und Brexit haben einige Fonds­häuser zur Anpassung ihrer Produkte­palette gezwungen. Das «Sponsored Funds»-Angebot wird aber weiterhin laufend erweitert. Vorschläge für Neuauf­nahmen sind stets willkommen und prüfen wir gerne.

Haben Sie sich schon ein Ziel für 2019 gesetzt?

Wie erwähnt, steigt die Bekanntheit des Handels in klassischen Anlage­fonds von Tag zu Tag. Dennoch schenken viele Fonds­anleger diesem attrak­tiven Abwick­lungs­weg im Fonds­geschäft noch zu wenig Beachtung und fragen bei ihrem Kunden­berater und Vermö­gens­ver­walter aus Gewohn­heit kaum nach dem alter­na­tiven Ausfüh­rungs­kanal via Börse. Das muss und wird sich künftig ändern, weil die Vorteile klar auf der Hand liegen. Daran arbeiten wir 2019 mit Hoch­druck, gemeinsam mit der Börse und allen invol­vierten Parteien.