Stabilität, Wachstum und Inno­vation in Zeiten der «neuen Norma­lität»

23.07.2020

Herr Winistörfer, wie verlief das erste Halb­jahr für die Schweizer Börse?

Nach einem ausserge­wöhn­lichen Jahres­auftakt, geprägt von einem Ereignis, dessen Trag­weite so wohl niemand hätte vorher­sagen können, haben wir nun ange­fangen, uns in einer «neuen Norma­lität» zurecht­zufinden. Als Infra­struktur­anbie­terin konnte SIX ihre Aufgaben auch in Zeiten von firmen­weitem Home­office und inten­siver Handels­akti­vität reibungs­los wahrnehmen und das Funktio­nieren der Finanz­markt­infra­struktur sicher­stellen.

Die hohe Vola­ti­lität an den Märkten in den Monaten Februar bis April führte zu einem nie dage­we­senen Handels­aufkommen. Im ersten Halb­jahr verzeich­neten wir über alle Anlage­klassen hinweg einen Handels­umsatz von 1‘021 Mrd. Schweizer Franken, was einem Anstieg von 47.3 Prozent gegen­über der Vorjahres­periode entspricht. Die Anzahl der Handels­abschlüsse wuchs im selben Vergleichs­zeit­raum um über 112 Prozent auf 112.78 Millionen an. Seit Mitte Mai beobachten wir eine all­mäh­liche Beru­higung der Lage, wobei sich die Anzahl der Trans­aktionen klar über dem Prä-Covid-Niveau bewegt. Die Bear­beitung dieser Rekord­volumen verlief reibungslos und die Systeme funktio­nierten, dank des Enga­gements unserer Kolle­ginnen und Kollegen im Ope­rations Team, ohne jeglichen Ausfall. So dürfen wir mit Stolz zurück­blicken und fest­stellen, dass die Stabi­lität an unserem Handels­platz angesichts der neu­artigen Heraus­for­derungen immer gewähr­leistet werden konnte.

Welche Stellung hat Ihre Börse im euro­päischen Vergleich?

Die Schweizer Börse wird inter­na­tional als verläss­licher und umsatz­starker Handels­platz ange­sehen. Diesem Ruf wurden wir insbe­son­dere in den vergan­genen Monaten gerecht, in denen es mehr denn je galt, eine transparente, effi­ziente und faire Preis­bildung in allen gehan­delten Produkten sicher­zu­stellen und den Markt­teil­nehmern den Zugang zu genügend Liqui­dität zu ermög­lichen. Auch neben dem Parkett gab es mit der Akquise einer Mehr­heits­betei­ligung an der Bolsas y Mercados Espa­ñoles (BME) Erfreu­liches zu berichten. Nach Umsätzen gerechnet festigt SIX ihre Position als dritt­grösste Finanz­markt­infra­struktur­betrei­berin Europas und gehört zu den zehn grössten welt­weit. Die Transaktion wird sowohl das spanische als auch das schweize­rische Öko­system stärken, da sie den Markt­teil­nehmern beider Unter­nehmen neue Möglich­keiten eröffnet und Spanien attrak­tiver für neue globale Kapital­pools macht. Durch ein ausge­woge­neres Multi-Asset-Unter­nehmens­profil wird SIX und somit die Schweizer Börse von einer noch stärkeren Posi­tio­nierung in der euro­päischen Finanz­markt­infra­struktur profi­tieren.

In welchem Segment möchte man im Beson­deren noch stark wachsen?

Wir wollen allen Markt­teil­nehmern in jedem Segment eine attrak­tive Auswahl an handel­baren Produkten anbieten und somit am liebsten überall wachsen. So freuen wir uns besonders, dass im ersten Halb­jahr, auch trotz schwieriger Markt­bedin­gungen, bereits 90 neue ETFs sowie 10 ETPs an der Schweizer Börse kotiert und 23 Sponsored Funds zum Handel zuge­lassen wurden. Ausserdem durften wir mit Credit Suisse Asset Mana­gement, HANetf und Rize ETF gleich drei Neu-Emittenten in unserem ETF-Segment begrüssen, womit die Anzahl auf 28 gestiegen ist. Natürlich hoffe ich, dass unser attrak­tiver Handels­platz auch in Zukunft viele Neu-Emittenten anzieht und beste­hende Emittenten unser viel­fäl­tiges Angebot mit neuen, inno­va­tiven Produkten erweitern.

Ein besonderes Augen­merk legen wir darüber hinaus auf unsere ETPs und Struktu­rierten Produkte mit Krypto­währungen als Basis­wert - hier sind wir welt­weit der führende regu­lierte Handels­platz. Von Januar bis Juni handelten insge­samt 143 solcher Produkte an der Schweizer Börse und verzeich­neten ein Handels­volumen von rund 360 Mio. Schweizer Franken sowie knapp 16‘000 Abschlüsse. Unter den ETPs war mit 16.76 Mio. Schweizer Franken BTCW mit Bitcoin als Basis­wert das meist­gehan­delte Produkt, gefolgt von ABTC mit 14.06 Mio. Schweizer Franken auf Bitcoin und HODL mit 9.89 Mio. Schweizer Franken auf einen Korb von Krypto­währungen. Die meisten Abschlüsse dieser Krypto-ETPs erzielte HODL mit 1‘291, gefolgt von ABTC mit 1‘021 Abschlüssen und 608 Abschlüssen in BTCW.

Was bringt die Zukunft für das ETF-Segment an der Schweizer Börse?

Neben dem Listing vieler neuer Produkte steht auch die Weiter­ent­wicklung der ETF-Handels­platt­form im Fokus. Gegen Ende 2020 lancieren wir mit ETF Quote-On-Demand - kurz QOD - ein neues Order­buch für den ETF-Handel. Mit QOD bieten wir insti­tutio­nellen Anlegern die Möglich­keit, grosse Aufträge, soge­nannte Block Trades, in einem Bieter­ver­fahren direkt mit dem Market Maker abzu­wickeln. QOD ist dabei viel mehr als ein gewöhn­licher Request-For-Quote-Service: Durch die Integration in unsere beste­henden Handels­systeme ermöglicht QOD die naht­lose Handels­abwicklung über eine zentrale Gegen­partei und bietet Trading, Clearing und Settlement in einem voll­auto­mati­sierten Straight-Through Processing an.

Der ETF-Handel an der Schweizer Börse zeichnet sich unter anderem dadurch aus, dass pro ETF selten nur ein einziger, sondern mehrere Market Maker aktiv sind. Durch den Handels­tag hindurch stellen die Market Maker konti­nuierlich ihre Quotes mit einer bestimmten Order­grösse und stehen unter­einander in Konkurrenz. Wir beobachten nun schon seit einiger Zeit, dass grössere Abschlüsse nicht mehr über die Börse abge­wickelt werden, sondern direkt mit den entspre­chenden Market Makern, die sich auf die jewei­ligen Produkte spezia­lisiert haben. Um dieser Entwicklung entge­gen­zu­wirken und die Volumen wieder zurück an die Schweizer Börse zu holen, bieten wir ab kommenden Herbst den QOD-Service an. QOD wird zusätzlich zum beste­henden Order­buch­handel ange­boten und ermög­licht allen Anlegern die Best-Exe­cution in ETF- und ETP-Produkten zu erzielen.

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