Starke Sektorexpertise aus dem hohen Norden

1. Juni 2018

Herr Apel, mit welchem Profil hebt sich Ihre Fonds­gesell­schaft von den Wettbewerbern ab?

DNB Asset Management verwaltet ca. 61 Mrd. Euro und ist der dritt­grösste Asset Manager Skandi­naviens. Wir sind in Norwegen zu Hause und somit sind wir Spezia­listen für den norwe­gischen und skandi­navischen Markt sowie für einige Themen­fonds. Als aktiver Asset Manager verwalten wir keine passiven Strategien und bieten unseren Kunden damit die Möglich­keit, vom wirt­schaft­lichen Erfolg Skandi­naviens zu profi­tieren. Hinzu kommt, dass DNB bereits 1989 SRI-Prinzipien in das Fonds­mana­gement integriert hat und ein Vorreiter bei den Themen «Nach­haltigkeit» und «Verant­wortungs­volles Investieren» ist.

DNB Asset Management ist in den inter­natio­nalen Märkten haupt­sächlich bekannt für seine Themen­fonds. Unser DNB Fund - Techno­logy ist dank unserer inter­natio­nalen Kunden inzwischen über 480 Mio. Euro gross und zählt zu den besten Fonds seiner Kate­gorie. Das Techno­logie­team verwaltet seit 2001 überaus erfolg­reich Techno­logie­aktien in zwei Strategien, einer long only sowie einer markt­neutralen long/short-Strategie im DNB Fund - TMT Absolute Return. Insgesamt verwaltet DNB Asset Management ca. 4,3 Mrd. Euro in globalen Techno­logie­titeln.

Kürzlich haben wir den DNB Fund - Health Care auf unserer Luxemburger Platt­form zuge­lassen, um die sehr erfolg­reiche Strategie auch unseren inter­natio­nalen Kunden bereit zu stellen. Hinzu kommen Fonds aus den Bereichen «Renewable Energy» und «Nordic Equities». Im Fixed-Income-Segment decken wir sowohl das High-Yield-Segment als auch das Invest­ment-Grade-Segment sehr erfolg­reich ab.

Ein grosser Unterschied zu unseren Wett­bewerbern ist, dass DNB seinen Kunden nicht alle erdenk­lichen Strategien anbieten kann. Wir sehen uns als «Boutique» und sind davon über­zeugt, dass die Strategien, die wir unseren inter­natio­nalen Kunden aus Luxemburg heraus anbieten, eine zusätz­liche Diversi­fikation unter anderem in den skandi­na­vischen Raum und somit einen Mehrwert bieten.

Hinzu kommt, und das ist ein wesentlicher Punkt, dass wir in der Zusammen­arbeit mit unseren Kunden eine lang­fris­tige und nach­hal­tige Partner­schaft aufbauen möchten. Wir sind in Luxemburg für unsere Kunden da, reagieren sehr zügig auf Anfragen und stellen bei Bedarf die Verbindung zum Fonds­mana­gement in Norwegen her.

Wir sind ein verlässlicher Partner und werden dies auch in Zukunft bleiben, getreu unserem Motto «Cool Headed - Warm Hearted».

Wie ist das Know-how für die Technologie-Industrie entstanden?

Anders Tandberg-Johansen, Head of Global Techno­logy und leitender Portfolio­manager der DNB-Techno­logie­fonds, begann 1998 bei DNB Asset Management. Ihm ist es im Laufe der Zeit gelungen, drei weitere Techno­logie­spezia­listen für DNB zu gewinnen. Sverre Bergland (seit 2001), Erling Thune (seit 2008) und Erling Kise (seit 2014) verfügen alle über einen aka­de­mischen Hinter­grund und sind ausge­wiesene Branchen­spezia­listen. Das Kern­team arbeitet also seit über 17 Jahren zusammen. Stabi­lität und behut­same Erwei­terung des Teams sind ein Schlüssel zum Erfolg, ebenso wie die Leiden­schaft für das Aufspüren neuer Trends.

Mir scheint auch die Tatsache, dass das DNB-Techno­logie­team in Oslo basiert ist, ein wesent­licher Erfolgs­faktor zu sein. Fernab der üblichen Orte in unserer Branche zu sein, ermöglicht oftmals einen anderen Blick auf die Märkte und Trends.

Wenn Investoren einen Fonds für Apple & Co. suchen, sollten sie also Ihre Fonds genauer anschauen?

Definitiv, denn das DNB-Techno­logie­team hat es in der Vergan­genheit geschafft, für unsere Kunden Outper­for­mance zu gene­rieren. Ein wesent­liches Merkmal des DNB Fund - Techno­logy ist die etwas konser­vati­vere Ausrichtung im Vergleich zu der unserer Wett­be­werber. Wir vermeiden Hypes und unserer Meinung nach über­bewer­tete Titel bei der Aktien­selektion. Wir investieren in Unter­nehmen, die bereits Erträge gene­rieren oder dies in naher Zukunft tun. Die Titel, die uns nicht gefallen, finden oftmals ihren Weg in unser short-Portfolio im markt­neutralen long/short-Fonds DNB Fund - TMT Absolute Return.

Die leichte Ausrichtung auf «Value» hat uns bei vielen Privat­banken zur ersten Wahl unter den Techno­logie­fonds gemacht.

Wie sieht es mit der Performance aus?

In den letzten zehn Jahren hat der DNB Fund -Techno­logy eine jähr­liche Perfor­mance von 16,82 Prozent (nach Gebühren) erwirtschaftet und damit eine Outper­for­mance von 6,37 Prozent jähr­lich erreicht. Seit Auflegung 2007 in Luxemburg sind es immerhin 15,22 Prozent jährlich. Im Drei- und Fünf-Jahres-Zeit­raum erreichte der Fonds eine jähr­liche Perfor­mance von 15,91 Prozent respek­tive 21,35 Prozent.

Unsere defensivere Ausrichtung schadet uns nicht im mittel­fris­tigen Anlage­zeit­raum von drei und fünf Jahren, im Gegen­teil, denn im Vergleich zur reinen MSCI World IT Bench­mark schneidet unser Fonds in beiden Zeiträumen mit 0,72 Prozent und 2,25 Prozent p.a. besser ab.

Seit Jahresbeginn liegt der Fonds 2,05 Prozent vor der Bench­mark und 9,24 Prozent im Plus (alle Angaben DNB Fund -Techno­logy, Retail A EUR, nach Gebühren per 25.05.2018).

Jüngst gab es bei Facebook einen kräf­tigen Rück­setzer, konnten Sie und Ihre Kollegen trotzdem gut schlafen?

Ja, auf jeden Fall. Das Technologieteam hat die Markt­bewe­gungen ausnutzen können und sieht Facebook nach wie vor in einer starken Position. Die Sorgen der Anleger scheinen im Kurs reflektiert zu sein, und es sieht nicht danach aus, dass viele User ihr Facebook-Konto löschen werden. Facebook bewegt sich permanent in einem heraus­for­dernden regu­lato­rischen Umfeld, allerdings ist davon auszu­gehen, dass Facebook auch die aktuelle Regu­lierungs­phase gut über­stehen wird. Geben Nutzer weniger Daten frei, so wird dies ihr Nutzer­empfinden deutlich redu­zieren. Es ist daher eher unwahr­scheinlich, dass Facebook seine führende Rolle in der Verknüpfung von Nutzern und Werbe­trei­benden verlieren wird.

Neben den zwei erfolgreichen Technologie­strategien, an welche Asset­klassen und Sektoren­fonds sollten Anleger bei DNB auch denken?

Ich habe oben bereits unsere skandinavischen Asset­klassen und Sektoren­fonds erwähnt. Unsere Kunden bekommen durch den Einsatz unserer Fonds eine zusätz­liche Diver­sifi­kation in ihr Portfolio. Wir stellen fest, dass die Nach­frage nach einer Anlage in skandi­navische Aktien oder Bonds wieder steigt. Das hängt sicherlich auch mit den erneuten Unsicher­heiten in der Euro­zone zusammen, aber grund­sätzlich spricht vor allem der wirt­schaft­liche Erfolg Skandi­naviens für eine Allo­kation im hohen Norden.