«Unsere Smart Beta ETFs bieten das Beste aus zwei Welten»

02.03.2018

Herr Lutz, herzlich willkommen in der Schweiz mit Ihren ETFs! War der 26. Februar 2018 für Sie ein besonderer Tag?

Mein Team und ich waren aufgeregt und sehr gut gelaunt, das können Sie mir glauben! Wir hatten auch eine schöne «Bell Ringing Ceremony» an der SIX, um die Fonds gebührend einzuläuten. Franklin Templeton ist seit 20 Jahren hier in der Schweiz als aktiver Manager bekannt und nun werden wir auch zu einem ETF Player. Dieser Tag markiert also sicherlich einen wichtigen Meilen­stein für unser Geschäft in der Schweiz.

Sie sind mit dem Schritt nicht alleine, verschiedene Vermögensverwalter bieten inzwischen «Aktiv» und «Passiv» unter einem Dach an. Wie erklären Sie sich den Trend und wie unterscheiden Sie sich?

Auch wenn wir jetzt in der Schweiz in den ETF-Markt vorge­stossen sind: Unser Schwer­punkt liegt auf der aktiven Portfo­lio­ver­waltung und gerade im aktuellen Markt­umfeld werden wir gefragt Portfolios zu bauen, die möglichst wenig mit tradi­tio­nellen Anlage­klassen korre­lieren. Ich denke aber ganz grund­sätzlich, dass die harten Fronten zwischen «Aktiv» und «Passiv» zunehmend verschwinden. Die «aktive» und die «passive» Welt bestehen neben­einander. Jede erfüllt eine andere Rolle in einem insgesamt diver­sifi­zierten Portfolio. Bei Smart Beta haben wir den Spezial­fall, dass die «aktive» und «passive» Welt mitein­ander verschmelzen und das Beste aus diesen zwei Welten ange­boten werden kann: Der Charme funda­men­taler Titel­selektion beruhend auf einem syste­ma­tischen Ansatz.

Wie laufen damit die Geschäfte in den USA?

In den USA spielen wir bereits die gesamte Klaviatur von ETFs. Dort haben insbe­son­dere zwei ETFs einen Blitz­start hingelegt, was die Zuflüsse betrifft: der Multi­faktor- Schwellen­länder-ETF und ein Multi­faktor-ETF auf US-Aktien. Diese Fonds sind jeweils mehrere 100 Mio. US-Dollar schwer, nachdem sie 2016 gelauncht wurden.

In welchen Details unterscheiden sich Ihre Smart Beta ETFs von der Vielzahl bereits kotierter ähnlicher Produkte an der Schweizer Börse?

Üblicherweise berücksichtigen andere Smart Beta ETFs nur einen oder maximal zwei Faktoren, indem sie beispiels­weise Wert­papiere nach einem «Value»-Ansatz über­gewichten oder indem sie divi­denden­starke Aktien bevor­zugen. Unser Franklin LibertyQ-Fonds­angebot berück­sichtigt vier Faktoren: Qualität bei 50 Prozent, Value bei 30 Prozent, Momentum und (geringe) Vola­tilität (jeweils 10 Prozent). Diese Gewichtung ist einzig­artig und ein Diffe­renzie­rungs­merkmal gegen­über bestehenden Ange­boten. Jeder Faktor hat seine Zeit. Wir diver­sifi­zieren mit den vier Faktoren stärker als andere und sollten so lang­fristig besser abschneiden.

Welche Ziele haben Sie mit der Neulan­cierung in unserem Land für 2018?

Das gute ist, wir haben Zeit und unsere Mutter­gesell­schaft in Kali­fornien erwartet nicht, dass wir gleich in den ersten zwei Jahren hunderte Millionen US-Dollar an Zuflüssen bekommen. Realis­tischer Weise warten Kunden erst einmal ab, wie die ETFs in bestimmten Markt­phasen abschneiden und ob sie halten was sie ver­sprechen. Und seit Auflage ver­halten sich die Fonds wie zu erwarten war, was uns alle hier sehr opti­mistisch stimmt.