Vom Vertriebs­träger zum Kunden­berater: Wie verändert das FIDLEG den Fonds­vertrieb in der Schweiz? Teil III

20.08.2021

Herr Alder, die zweijährige Über­gangs­frist für die Umsetzung der neuen Anfor­de­rungen für Kunden­berater (ehema­lige Vertriebs­träger) am Point of Sale endet am 31. Dezember 2021. Wo stehen wir?

Einzelne neue Anfor­derungen wie beispiels­weise die Regis­trierung im Berater­register mussten viele Kunden­berater bereits im Januar 2021 erfüllen. Diese Kunden­berater haben sich daher schon mit der neuen Gesetz­gebung am Point of Sale befassen müssen. Betreffend die Umsetzung der weiteren neuen gesetz­lichen Anfor­de­rungen, wozu auch die Kunden­segmen­tierung, die Aneignung von hinrei­chenden Kennt­nissen der neuen Verhaltens­regeln im Fonds­vertrieb sowie die Anpassung der internen Vorschriften zählen, sehen wir aber grosse Unter­schiede. Obwohl diese Anfor­de­rungen von allen Kunden­be­ratern bis spätestens am 31. Dezember 2021 erfüllt sein müssen, gibt es einige Kunden­be­rater (insbe­son­dere von auslän­dischen Finanz­dienst­leistern), welche mit der Umsetzung der neuen Anfor­de­rungen noch nicht begonnen haben. Wir kennen aber auch viele Finanz­dienst­leister, die intensiv dabei sind, diese Anfor­de­rungen früh­zeitig umzu­setzen oder diese bereits umge­setzt haben.

Was ist der Grund, dass einige Kunden­berater mit der Umsetzung noch nicht begonnen haben?

Der Grund ist, dass sich Finanz­dienst­leister bzw. deren Kunden­berater weder einer Ombuds­stelle anschliessen noch in einem Berater­register eintragen lassen müssen, solange sie nur soge­nannte gebo­rene profes­sio­nelle Anleger angehen und im Ausland prudentiell über­wacht sind. Es gibt auch keine Behörde, welche die Umsetzung der neuen Anfor­de­rungen über­wacht. Schliesslich hat auch der Vertreter der vertrie­benen Fonds, welcher bisher für die Über­wachung der Vertriebs­träger zuständig war, am Point of Sale keine gesetz­lichen Über­wachungs­pflichten mehr. Wir müssen Kunden­berater daher immer wieder darauf hinweisen, dass auch für sie die neuen Verhal­tens­pflichten ab dem 1. Januar 2022 in der Schweiz gelten, unab­hängig davon, ob sie sich im Berater­register eintragen lassen müssen. Auch Kunden­berater von auslän­dischen Finanz­dienst­leistern müssen daher bis Ende dieses Jahres beispiels­weise über die erfor­der­lichen Kennt­nisse im Fonds­vertrieb verfügen.

Welches sind die erforder­lichen Kennt­nisse im Fonds­vertrieb, über welche alle Kunden­berater verfügen müssen?

Alle Kunden­berater müssen einer­seits über hinrei­chende Kennt­nisse der Verhal­tens­regeln gemäss dem neuen Finanz­dienst­leistungs­gesetz (FIDLEG) und anderer­seits über das für ihre Tätig­keit notwen­dige Fach­wissen verfügen. Im Berater­register einge­tragene Kunden­berater müssen diese Nach­weise bis spätestens am 31. Dezember 2021 dem Berater­register einreichen. Während für den Nachweis des notwen­digen Fach­wissens betreffend kollek­tive Kapital­anlagen die Berufs­erfahrung der Kunden­berater in den meisten Fällen ausreichen dürfte, ist für den Nachweis betreffend hinrei­chende Kennt­nisse der Verhal­tens­regeln das Absol­vieren einer aner­kannten Aus- und Weiter­bildung erfor­derlich. Diese Unter­scheidung macht meiner Meinung nach Sinn, da die Fach­kennt­nisse zum Finanz­instrument der kollek­tiven Kapital­anlage unter dem neuen Gesetz unver­ändert sind, während sich die Verhaltens­regeln am Point of Sale ab dem 1. Januar 2022 neu ausschliesslich nach dem FIDLEG richten.

In Ihrem letzten Interview auf Fundplat haben Sie in Aussicht gestellt, dass die FIRST INDEPENDENT FUND SERVICES AG «FIFS» eine von den Berater­registern aner­kannte Aus- und Weiter­bildung im Fonds­vertrieb anbieten wird. Ist dies der Fall?

Ja, das ist der Fall. Wir haben bereits unter dem alten Regime Vertriebs­träger betreffend Verhal­tens­regeln geschult, weshalb unsere Schulung - nach einigen Anpassungen an die neuen gesetz­lichen Anfor­de­rungen - von den Berater­registern als Aus- und Weiter­bildung im Fonds­vertrieb anerkannt wird. Unsere ersten Aus- und Weiter­bildungen fanden kurz nach Zulassung der ersten Registrie­rungs­stelle durch die FINMA im Juli 2020 statt. In der Zwischen­zeit haben wir bereits mehr als 30 Schulungen durch­geführt.

Können Sie uns sagen, wie man sich eine solche Schulung in Corona-Zeiten vorstellen muss?

Vor Ausbruch der Corona-Pandemie haben wir die Aus- und Weiter­bildung in der Regel in physischer Form durch­geführt. Dies war nun leider für längere Zeit nicht mehr möglich, weshalb wir diese grössten­teils via MS-Teams abhalten. Wir sind positiv über­rascht von dieser Form der Schulung, auch wenn uns der ganz persön­liche Kontakt zu den Kunden­beratern weiterhin fehlt. In Zukunft möchten wir nach Möglich­keit auch wieder vermehrt Aus- und Weiter­bil­dungen bei den Kunden vor Ort oder in unseren Büro­räum­lich­keiten anbieten.

Auf welche Gruppen von Kunden­beratern zielt die Aus- und Weiter­bildung der FIFS ab?

Wir haben haupt­sächlich zwei Ziel­gruppen. Zur ersten Gruppe zählen die Kunden­berater von Finanz­dienst­leistern, für deren Fonds die FIFS in der Schweiz auch als Vertreter agiert. Bei diesen Kunden kennen wir nicht nur die von uns vertre­tenen Fonds, sondern auch die Kunden­berater, welche diese in der Schweiz vertreiben. Daraus entsteht eine noch engere Bindung zwischen uns und unseren Kunden, wovon alle profi­tieren. Zur zweiten Gruppe zählen alle Kunden­berater, welche Fonds­produkte von anderen, nicht von uns vertre­tenen Fonds­anbietern in der Schweiz vertreiben. Diese werden oft aufgrund von Empfeh­lungen oder via die öffentlich zugäng­liche Liste der Anbieter von externen Aus- und Weiter­bildungen (z.B. Liste regservices.ch) auf unsere Aus- und Weiter­bildung aufmerksam.

Wie unterscheidet sich Ihre Schulung von anderen Anbietern?

Wir haben festgestellt, dass die neuen gesetz­lichen Anfor­de­rungen am Point of Sale für viele Kunden­berater eine grosse Heraus­for­derung darstellen. Aus diesem Grund haben wir uns entschieden, keine E-Learning-Kurse via Selbst­studium oder dergleichen anzu­bieten. Wir bieten ausschliesslich inter­aktive Aus- und Weiter­bildungen an, denn nur im direkten Austausch können wir sicher­stellen, dass die Kunden­berater verstehen, auf was es aus regu­lato­rischer Sicht neu am Point of Sale ankommt. Zudem bieten wir nur indi­vi­duelle Aus- und Weiter­bildungen an, d.h. wir schulen nicht Kunden­berater von verschie­denen Finanz­dienst­leistern zusammen, sondern unsere Schulungen erfolgen auf indi­vi­dueller Basis. Unseres Wissens sind wir, wenn nicht der einzige Anbieter, dann einer der ganz wenigen Anbieter, welche eine solche inter­aktive Aus- und Weiter­bildung auf indi­vi­dueller Basis im Angebot hat.

Handelt es sich bei den von den Berater­registern akzeptierten Aus- und Weiter­bildungen um eine einma­lige Ange­le­genheit?

Dazu muss man wissen, dass eine Eintragung im Berater­register jeweils nur für eine begrenzte Zeit gültig ist, d.h. spätestens nach 24 Monaten muss der Eintrag im Berater­register erneuert werden, andern­falls wird der Eintrag gelöscht. Wir erwarten, dass für eine Erneuerung des Eintrags für weitere 24 Monate neben dem Nach­weis einer weiterhin gültigen Berufs­haft­pflicht­ver­sicherung und einem aktuellen Straf­register­auszug auch ein neuer Nachweis betreffend die Absol­vierung einer von den Regis­trierungs­stellen akzep­tierten Aus- und Weiter­bildung einge­reicht werden muss. Eine solche perio­dische Weiter­bildung alle zwei Jahre macht für uns Sinn, denn nur auf diese Weise ist sicher­gestellt, dass alle Kunden­berater die aktuellen regu­lato­rischen Anfor­derungen am Point of Sale kennen. Wir gehen davon aus, dass die von der FINMA zuge­lassenen Regis­trierungs­stellen Ende dieses Jahres im Details erläutern werden, welche Voraus­setzungen für eine Erneuerung des Register­eintrages konkret erfüllt sein müssen.

Noch eine Frage zu Ihrem Haupt­geschäft, der Vertretung von auslän­dischen Fonds in der Schweiz: Hat die neue Gesetz­gebung auch Auswir­kungen auf dieses Geschäft?

Sofern ausländische Fonds via Banken oder Fonds­platt­formen an Privat­anleger in der Schweiz ange­boten werden, erwarten wir keine Auswir­kungen auf unser Geschäft. Der Gesetz­geber sieht aber nach Ablauf der Über­gangs­frist bzw. unter gewissen Voraus­setzungen bereits während dieser Frist eine Erleich­terung bei den auf der Produkt­ebene einzu­hal­tenden Voraus­setzungen für alter­native kollek­tive Kapital­anlagen (wie beispiels­weise Hedge­fonds oder Private-Equity- Fonds) vor. Konkret wird das Erfor­dernis der Ernennung eines Vertreters für solche Fonds aufge­hoben, sofern diese nur noch soge­nannten geborenen quali­fi­zierten Anlegern ange­boten werden. Nicht zu diesen zählen aber vermö­gende Privat­personen oder für diese errichtete private Anlage­strukturen ohne professio­nelle Treso­rerie, welche erst durch eine Opting-out Erklärung zu quali­fi­zierten Anlegern werden. Wenn ein Fonds­anbieter auch weiterhin diese Inves­toren­gruppen angehen will, dann verlangt der Gesetz­geber weiterhin die Ernennung eines Vertreters.

Was bedeutet dies konkret für das Vertreter­geschäft Ihres Unternehmens?

Wir gehen davon aus, dass die neue Gesetz­gebung keine grosse Auswirkung auf das Vertre­ter­geschäft haben wird. Es gibt wohl einzelne Kunden, die ihre Fonds nur an soge­nannte gebo­rene quali­fi­zierte Anleger anbieten und in diesem Fall ist rein aus gesetz­licher Sicht die Ernennung eines Vertreters nicht mehr notwendig. Der Gross­teil unserer Kunden will sich aber die Möglich­keit offen­halten, ihre Fonds auch vermö­genden Privat­personen und für diese errich­tete private Anlage­struk­turen ohne profes­sio­nelle Treso­rerie anzu­bieten. Insbe­son­dere für Privat­personen errich­tete private Anlage­struk­turen, wozu auch soge­nannte Single Family Offices zählen können, gehören in der Schweiz zu den von den Fonds­an­bietern stark umwor­benen Kunden­gruppen. Da die Schweiz eine Hochburg für Family Offices ist und nur ein Teil davon über eine profes­sio­nelle Treso­rerie verfügt, sind wir zuver­sicht­lich, dass unsere Kunden auch nach dem 1. Januar 2022 unsere Dienst­leistung als Vertreter in Anspruch nehmen werden.

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