Wie ein asiatischer Asset Manager seinen Weg nach Deutschland findet

01.05.2014

Herr Heidecke, wer sind die Gesellschafter Ihres Unternehmens?

Die Ampega Investment GmbH, Köln und die C-QUADRAT Investment AG, Wien, sind unsere Gesellschafter. Beide gemeinsam verwalten über 100 Mrd. Euro, in über 100 Fonds sowie vielen Direktmandaten von mehr als 20 verschiedenen Fondsmanagern.

Wie sind Sie in Deutschland aufgestellt?

Wir betreuen mit insgesamt sechs Mitarbeitenden den gesamten deutschsprachigen Raum. Zu unseren Partnern zählen Vermögensverwalter, Privatbanken, Sparkassen, Volks- und Raiffeisenbanken, Family Offices, Poolgesellschaften, Dachfondsmanager, Stiftungen, Pensionskassen und Versorgungswerke. Entweder bedienen wir unsere Partner mit den Fonds unserer Gesellschafter oder unserer externen Manager oder wir bieten ihnen eine Administrations-Plattform für ein eigenes Labelprodukt.

Sie haben also eigengemanagte Fonds und solche von Ihren Labelpartnern im Angebot?

Ja, wir unterscheiden hier nicht zwischen eigen- und fremdgemanagt. Alle unsere Partner haben Zugriff auf das jeweils beste Produkt vom besten und geeignetsten Manager.

Welches sind die wichtigsten Fonds Ihrer Gesellschafter?

Ampega ist ein ausgewiesener Spezialist für Renten, was für die KVG eines Versicherungskonzerns naheliegend ist. Von C-QUADRAT ist in Deutschland die ARTS-Fondsfamilie, die nach einem Trendfolgemodell verwaltet wird, am erfolgreichsten.

Und wie heissen die erfolgreichsten Fremdprodukte?

Zurzeit sind dies der Max Otte Vermögensbildungsfonds AMI sowie die Fonds, die von Lion Global Investors in Singapur gemanagt werden.

Es scheint, mit Lion Global Investors haben Sie eine glückliche Hand bei der Auswahl bewiesen. Können Sie diese Zusammenarbeit etwas ausleuchten?

Auf der Suche nach interessanten Anlage- und Renditemöglichkeiten im Fixed-Income-Bereich ist Ernst Ludwig Drayss (Geschäftsführer von APM, die seit 2013 zu C-QUADRAT gehört) auf die Anlageregion Asien gestossen. Die Analyse ergab, dass Asien als Qualitätsmarkt und nicht als Emerging Market zu sehen ist. Viele Unternehmen und Staaten sind besser aufgestellt als vergleichbare Emittenten in Europa oder den USA und der Anleger bekommt 100 bis 200 Basispunkte höhere Kupons als dort. Bei der dann folgenden intensiven Suche nach einem geeigneten Assetmanager ist Herr Drayss auf Lion Global Investors in Singapur gestossen. Lion ist über 25 Jahre am Markt tätig, verwaltet über 23 Mrd. US-Dollar und gehört zur OCBC Bank.

Welche Fonds haben Sie in Ihren Vertrieb aufgenommen?

APM hat mit Lion Ende 2011 den C-QUADRAT APM Asian Quality Bond Fund gestartet. APM, C-QUADRAT und Ampega haben im Juli letzten Jahres den C-QUADRAT APM Asian Quality Stocks AMI aufgelegt. Zusätzlich hat Lion selbst drei Fonds in Luxemburg aufgelegt. Den LGlobal Funds - Asia High Dividend Equity, den LGlobal Funds - Asia High Yield Bond und den LGlobal Funds - Asia Local Currency. Alle fünf Fonds werden von uns aktiv vermarktet.

Warum gerade diese?

Diese fünf Asien-Fonds zeichnen sich dadurch aus, dass sie auf das Thema asiatische Qualität setzen und diese ganz klar von den Emerging Markets trennen. Denn Asien insgesamt ist nicht gleich Emerging Market. Hier ist es wichtig umzudenken. Denn:

•  Seit 2007 liegt das reale Wirtschaftswachstum in Asien höher als jenes der restlichen Schwellenländer (Lateinamerika / Emerging Europe)
• Asien weist weit niedrigere Verschuldungsraten als andere Schwellenländer auf
• Im Gegensatz zu Lateinamerika und Osteuropa konnte Asien regelmässige Leistungsbilanzüberschüsse erwirtschaften
• Über das letzte Jahrzehnt konnten die asiatischen Regierungen grosse Fortschritte beim Aufbau der Währungsreserven erzielen
• Damit konnten die Währungsreserven seit 2003 mehr als verdreifacht werden
• Der Grossteil der asiatischen Länder (mit Ausnahme jener in Südasien und seit kurzem Indonesien) hat durch erhöhte Reservesätze ihre externe Angriffsfläche deutlich reduziert und durch ein regionales Sicherheitsnetz ergänzt
• Erträge aus asiatischen Währungen können eine stabile Entwicklung aufweisen
• Die Wechselkurspolitik steht auf gesunden und widerstandskräftigen Füssen
• Die Nachfrage nach asiatischen Unternehmensanleihen steigt konstant, das Angebot wird durch stetige Neuemissionen attraktiv gehalten.

Wer also Asien mit Emerging Market gleichsetzt und Asien nicht als eigenen Markt sieht wie Europa oder die USA, könnte einiges an Renditepunkten liegen lassen. Dazu gehören natürlich gute Produkte, die diese Möglichkeiten abbilden.

Wie schneidet Lion im Vergleich zur Peer-Gruppe ab?

Die Fonds stehen im Wettbewerb zu wirklich vergleichbaren Produkten sehr gut da, wir brauchen hier keinen Vergleich zu scheuen. Dazu ist es wichtig zu wissen, dass Lion schon über 25 Jahren Gelder in Asien verwaltet. Sie sitzen in Asien und haben eine asiatische Mutter, die schon über 65 Jahre im asiatischen Markt aktiv ist.

Für welchen Typ von Anleger eignen sich die Fonds besonders gut?

Für alle, die etwas Besonderes haben wollen und von einem professionellen Fondsmanagement vor Ort durch Lion profitieren möchten. Für all jene, die ihre Veranlagung diversifizieren möchten, insbesondere zwischen Emerging Markets allgemein und Asien, aber auch höhere Ertragschancen abseits der traditionellen Anlageregionen Europa und USA suchen. Sehr gut geeignet sind diese Fonds auch für alle Sparplananleger, die eine langfristig vielversprechende Positionierung suchen.

Was für eine Haltezeit empfehlen Sie?

Je nach Fonds zwischen mindestens vier und sieben Jahren. Wer sich nur taktisch positionieren möchte, kann natürlich auch kurzfristiger agieren.

Wo sind die Fonds zu bekommen?

Grundsätzlich bei allen Banken, Fondsplattformen und Clearingstellen. Sollten Probleme auftauchen, helfen wir gerne weiter.