«Wir führen nahezu kein Market Timing durch»
04.04.2022
Herr Wagner, es gibt sehr viele Fondsboutiquen in der Schweiz. Was macht Ihr Haus anders?
Crystal Asset Management verfolgt den Stock-Picking-Ansatz sehr konsequent. Wir investieren in relativ wenige Unternehmen. Die Portfolios weisen mit 15 bis 25 Einzeltiteln eine hohe Konzentration auf. Wir führen nahezu kein Market Timing durch. Wir haben gelernt, dass Beharrlichkeit und das Vertrauen, die richtigen Aktien ausgewählt zu haben, unseren Kunden eine höhere Überschussrendite erbringt als Cash-Auf- und Abbau oder Sektor-Rotationen infolge geopolitischer Entwicklungen oder quantitativer Faktoren.
Sie sind ein bekannter Spezialist für europäische Aktien. Wie kam es dazu?
Wie so oft ist das Leben eine Funktion von Interesse, Leidenschaft und vielen Zufällen. Ich wurde mitten in Europa (Trier) geboren, wo ich Finanzwesen und Finanzanalyse studiert habe. Europa bietet eine spannende Vielfalt an Sektoren, ausgezeichneten Führungskräften und nebst herausragender Innovationskraft eine Fülle an sehr interessanten Investitionsmöglichkeiten. Viele Unternehmen sind über Jahrzehnte Weltmarktführer in ihren Nischen.
Sie können bestimmt nicht alle Valoren kennen. Haben Sie für gewisse Länder und Branchen eine Vorliebe?
Eine Vorliebe für bestimmte Branchen oder Länder würde uns mindestens teilweise blind machen. Unser Fokus liegt nicht auf Sektoren oder Geographien, sondern auf nachvollziehbaren «Investment Cases». Nach so vielen Jahren traue ich mir und meinem Team einen genügend grossen Überblick zu.
Welche Kriterien müssen erfüllt sein, damit Sie in ein Unternehmen investieren?
Wir setzen auf europäische Weltmarktführer, vorzugsweise in oligopolistischen Märkten oder Marktnischen. Neben überdurchschnittlichem und für uns nachvollziehbarem Wachstum ist die Höhe und Zuverlässigkeit der Kapitalrendite entscheidend. Letztlich sollte das Unternehmen in der Lage sein, den freien Cashflow kontinuierlich produktiv zu reinvestieren. Für uns ist dabei ein steter direkter Zugang zum Management entscheidend.
Wie kann man an Ihrem Wissen und Erfolg teilnehmen?
Wir verwalten einen Grossteil der Kundengelder in direkten Mandaten. Dies erlaubt es uns, gezielt auf die Bedürfnisse unserer Kunden einzugehen. Mit unseren beiden Fonds, dem «European Excellence» und dem «Crystal Gems», haben wir vor einigen Jahren unser Angebot aber auch einer breiteren Anlegerbasis zugänglich gemacht.
Link zum Disclaimer
Mit über 30 Jahren Erfahrung ist Achim Wagner in der Anlage von europäischen und Schweizer Aktien eine echte Autorität. Seine Karriere begann 1990 nach seinem Studium in Finanzwesen und -analyse in Trier und Darmstadt. In leitenden Funktionen im Portfolio Management bei Lombard Odier DH und LV Asset Management in London sowie Bellevue Asset Management in Zürich baute er sich eine umfassende Expertise auf, bevor er 2013 als CIO zu Crystal Asset Management wechselte. Seit 2016 ist Achim Wagner zudem CEO der Gesellschaft.