«Wir haben schon früh auf Nachhaltigkeit gesetzt»

24.06.2021

Herr Machi, vor kurzem feierte die ESG-Palette von Nordea AM das zehn­jährige Jubiläum, aber hat das Thema Nachhal­tigkeit nicht erst jetzt so richtig Fahrt aufge­nommen?

Nordea Asset Management gehört zu den Pionieren im Bereich Nachhal­tigkeit und zu den Erst­unter­zeichnern der UN-Prinzipien für verant­wort­liches Inves­tieren im Jahr 2007. Kurz darauf wurde unser Klima­fonds, der «Global Climate and Envi­ronment Fund» aufge­legt. Damals mit mässigem Erfolg, er dümpelte die ersten Jahre eher vor sich hin. Im Februar dieses Jahres haben wir ihn bei einem Volumen von 8 Mrd. Euro einem Soft Close unter­zogen. Auch die STARS-Palette, die mit einem integrierten ESG-Ansatz im Jahr 2011 startete, war zu Beginn alles andere als ein Selbst­läufer. Wir waren der Zeit damals weit voraus. Ich erinnere mich, dass wir den Kunden den ESG-Ansatz in den Emerging Markets vorstellten und auf ziem­liches Desinte­resse stiessen. Heute profi­tieren wir natürlich enorm von der lang­jährigen Erfahrung. Der «Emerging Stars Equity Fund» ist heute mit einem Volumen von über 6 Mrd. US-Dollar ein Schwer­gewicht in der Branche.

Heute machen fast alle Asset Manager auf nachhaltig. Ist das nicht ein Modetrend?

Bei Nordea AM ist Nachhal­tigkeit ein fester Bestand­teil der DNA. Auf diesem Gebiet nehmen die nordischen Länder verglichen mit dem Rest der Welt schon lange eine Führungs­position ein. So werden von unseren 266 Mrd. Euro Assets under Mana­gement (AuM) zwei Drittel nach nachhal­tigen Grund­sätzen verwaltet. Wir haben ein grosses und erfahrenes ESG-Team, in dem allein 19 ESG-Ana­lysten arbeiten. 2020 gehörten wir auch zu den Gründern der «Net Zero Asset Manager Ini­tia­tive» und verpflichten uns, bis 2050 alle Port­folios und internen Prozesse auf Netto Null Karbon­emissionen zu redu­zieren. Für Nordea AM ist Nachhal­tigkeit eine Ver­pflichtung.

Weisen Sie das auch in den Portfolios aus?

Ja, die Karbonintensität und zahl­reiche weitere Kenn­zahlen werden bei den STARS-Produkten heute schon ausge­wiesen. Sie liegt beispiels­weise beim «Emerging Stars Equity Fund» 72 Prozent unter jener der Bench­mark. Wir wenden den ESG-Ansatz im Übrigen auch auf Bonds an und enga­gieren uns für Verbesse­rungen bei Unter­nehmen wie auch Emittenten zum Beispiel aus dem Government-Sektor. 2020 waren wir an knapp 1’000 Initia­tiven beteiligt.

Spiegelt sich denn der ESG-Fokus auch in den Mittel­zuflüssen?

Ja, das ist so. Das Interesse ist sehr hoch, und wir sehen jetzt auch zunehmend, dass alle Kunden­segmente sich neu orien­tieren und gezielt nachhal­tige Lösungen nach­fragen. Allein der erwähnte «Global Climate and Envi­ronment Fund» verzeich­nete im zweiten Halb­jahr 2020 Mittel­zu­flüsse von rund 5 Mrd. Euro. Auch im Gesamt­markt sieht man diesen Trend deutlich, wie die soeben von Swiss Sustain­able Finance (SSF) publi­zierte «Swiss Sustain­able Investment Market Studie» zeigt. Demnach stiegen die Vermögen der nachhal­tigen Fonds in der Schweiz 2020 um 48 Prozent und sie über­trafen mit 695 Mrd. Schweizer Franken erstmals die Hälfte des gesamten Fonds­volumens.

Wie hat sich der Vertrieb in der Corona­zeit verändert?

Corona hat für einen Digi­tali­sierungs­schub gesorgt. Wir bieten regel­mässig Webi­nare und wöchent­liche Info­veran­stal­tungen wie das Format «Morning Espresso» mit Experten von Nordea AM an. Wir stellen aber in der letzten Zeit eine gewisse Online-Müdigkeit fest. Der persön­liche Kontakt und Austausch mit den Experten ist nicht einfach zu ersetzen. Wenn ich länger zurück­schaue, dann hat sich in der Fonds­selektion einiges verändert. Die Ana­lysten und Selek­toren konzen­trieren sich heute viel stärker auf die Risiko- und auf die Quali­täts­aspekte, während früher die Perfor­mance-Analyse im Vorder­grund stand. Das Risiko­mana­gement in den Fonds hat stark an Bedeutung gewonnen.

Welche weiteren Pläne hat Nordea im Nachhaltig­keits­bereich?

Während vor einigen Jahren der Fokus vor allem beim «E» wie Envi­ronment von ESG lag, stellen wir fest, dass heute das «S» wie Social an Bedeutung gewinnt. Kürzlich haben wir dazu einen eigenen Themen­fonds, den «Global Social Empower­ment Fund» aufge­legt, der bereits über ein Vermögen von 350 Mio. US-Dollar verfügt. Oder auch der «Gender Diver­sity Fund» zielt in eine ähnliche Richtung.

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