Sehr erfolgreiches Geschäftsjahr mit Rückkehr zur Normalität

• Caduff: Meine Herren, schauen wir auf die ersten drei Quartale zurück. Was hat Sie beruflich am meisten gefreut?

Timpanaro: Wir hatten in den ersten neun Monate einen sehr grossen Zulauf im Vietnam-Fonds, nicht zuletzt wegen der sehr guten Performance über Jahre.

Boitel: Obwohl Sorgen um ein Aufflammen der Corona-Pandemie zusammen mit weiteren Risikotreibern wie geopolitischen Konflikten, Naturkatastrophen und Regulierungswellen schon für ein sehr anspruchsvolles Jahr sorgten, hat man auch viel Positives erleben können. Volatile Märkte haben für eine weitere Expansion vom ETF-Markt gesorgt. Zudem haben wir sehr spannende Gespräche zur Asset-Allokation mit unseren Kunden geführt. Hier in der Schweiz freuen wir uns besonders, dass es seit diesem Monat wieder vermehrt Kundentreffen gibt, was unsere Arbeit schöner macht. Zudem haben wir im Schweizer DWS-Xtrackers-Team zwei neue Kolleginnen mit Cecilia Enhoerning und Estella Zaengle.

Es freut mich besonders, dass wir bei UBS Asset Management mit den nachhaltigen ETFs einer der Marktführer sind. Raimund Müller

Müller: Nachhaltiges Investieren erlebt seit einigen Jahren einen Boom, und das Thema Nachhaltigkeit wird immer mehr zur Norm. Vor diesem Hintergrund freut mich besonders, dass wir bei UBS Asset Management mit den nachhaltigen ETFs einer der Marktführer sind und das Angebot mit innovativen neuen Lösungen weiter ausbauen konnten: S&P500 ESG Elite, MSCI Climate Paris Aligned, SPI ESG, MSCI ESG Universal LCS und SBI ESG. Alles in den ersten drei Quartalen!

Wir sind stolz, 2021 den schnellst wachsenden ESG ETF im Markt etabliert zu haben, welcher seit Jahresbeginn 5.6 Mrd. US-Dollar eingesammelt hat. Adrian Marx

Marx: Aktuell freuen wir uns vor allem darüber, langsam Richtung Normalität zurückzukehren. Geschäftlich gesehen ist SPDR in den ersten drei Quartalen erneut über dem eigenen Marketshare gewachsen. Zudem sind wir stolz, den 2021 schnellstwachsenden ESG-ETF im Markt etabliert zuhaben, welcher seit Jahresbeginn 5.6 Mrd. US-Dollar eingesammelt hat.

Paul: Stabiles Team und Märkte – 2021 hat mit einigen Unsicherheiten begonnen, sich dann aber von einer stabilen Seite gezeigt. Entsprechend waren die Märkte nicht so volatil und haben sich sehr gut entwickelt. Beruflich hat dies zu einer angenehmen Entspannung geführt, und Investoren haben wieder mehr Vertrauen in die Märkte gefunden. Dadurch hatten wir bis dato ein hervorragendes Jahr und überlegen sogar, eine weitere Person einzustellen.

Ab dem ersten Tag wurde ich mit offenen Armen aufgenommen und konnte mich recht schnell mit den Produkten und Kunden vertraut machen. Dragan Mircov

Mircov: Mich persönlich hat es am meisten gefreut, ein Teil der LPA-Familie seit Anfang des Jahres geworden zu sein. Ab dem ersten Tag wurde ich mit offenen Armen aufgenommen und konnte mich recht schnell mit den Produkten und Kunden vertraut machen. In meiner Rolle als Head Client Success liegt mir und uns in der LPA-Gruppe sehr viel Wert, dass wir zufriedene Kunden haben.

• Caduff: Welche Ihrer Angebote bekommen aktuell im Markt das grösste Interesse?

Boitel: Es sind tatsächlich mehrere Aspekte der Plattform, die im Vordergrund stehen: Sektor-Rotationen, das verstärkte Interesse an Fixed-Income-Lösungen über ETFs, thematische Indizes, Konversionen von traditionellen Anlageklassen zu nachhaltigen Strategien und traditionelle Exposures auf breite Universen über Industrie- und Entwicklungsländern hinweg sind derzeit besonders gefragt. Zudem gibt es ein grosses Interesse beim Thema Governance, also bei der Frage, wie wir mit den Unternehmen, in die wir investieren, eine nachhaltige Auseinandersetzung im Interesse des Endinvestors führen.

Paul: Die Nachfrage nach «echten» ESG-Investments mit Impact ist weiterhin gestiegen und wurde durch die «Greenwashing»-Diskussionen noch befeuert. Unsere Investoren suchen Transparenz und Investitionen, die einen möglichst positiven Impact gegen die Klimaerwärmung und weitere SGDs wie Energy Transition und Social Impact haben.

Müller: Die seit zehn Jahren etablierte MSCI SRI Familie erfreut sich weiterhin an hoher Nachfrage. Wobei wir mit der Zeit gehen und unser Angebot stetig weiterentwickeln. So bieten wir bereits seit 2020 die optimierte MSCI SRI Low Carbon Select (LCS) Familie an, welche höhere Umweltanforderungen umsetzt. Als neuen Trend sehen wir Strategien, welche den Anforderungen der EU-Kommission zur Umsetzung des Pariser Klimaabkommens unterliegen. Unsere neuste Lancierung in diesem Bereich referenziert den MSCI Climate Paris Aligned Index. Darüber hinaus sind für uns auf dem Heimmarkt die Schweizer ESG ETFs wichtig. Nachdem wir zu Beginn des Jahres erfolgreich den SPI ESG lanciert haben, folgen die nachhaltigen Schweizer Bond ETFs beispielsweise auf den Gesamtmarkt SBI AAA-BBB ESG oder CHF Corporates ESG.

Vietnam ist eine geniale Wachstumstory – zudem ein grosser Nutzniesser aus der Dislozierung von Asien nach Vietnam. Mario Timpanaro

Timpanaro: Die Anleger sind sehr an guten Wachstumsmärkten interessiert, welche auch eine gesunde Diversifikation bieten und wenig mit den uns bekannten Märkten korrelieren. Vietnam ist eine geniale Wachstumstory – zudem ein grosser Nutzniesser aus der Dislozierung von Asien nach Vietnam. Es zieht viel neue ausländische Direktinvestitionen an.

Mircov: Aktuell unterstützen wir die Fondsindustrie tagtäglich zu brennenden Themen wie ESG, PRIIP und MiFID. Die acarda-LPA Plattform erlaubt es ihnen, den vollständigen Prozess zu automatisieren. Erheben sie sämtliche ESG-Kennzahlen für die Instrumente ihrer Portfolios auf Produkt- sowie Entität-Ebene entsprechend der Regulierung. Klassifizieren sie die Portfolios mit vordefinierbaren Regeln gemäss Artikel 8 und 9 und stellen sie so sicher, dass die Principal Adverse Impacts (PAI) sowie die Ratings ihrer Portfolios korrekt ausgewiesen werden. Dabei haben sie über das übersichtliche acarda Dashboard alle Kennzahlen und Prozesse immer im Blick.

Marx: In der Schweiz erleben wir, wie 50 Prozent der Anlagewerte weiterhin in traditionelle Bausteine alloziert werden, während die anderen 50 Prozent in Richtung ESG gehen. In Bezug auf Anlageklassen sehen wir 2021 eine klare Präferenz für Aktien. Neben den regionalen Bausteinen wie ACWI, Japan und UK – erfahren wir als global grösste Verwalterin von Sektoren-ETFs (160 Mrd. US-Dollar) ein verstärktes Interesse in diesem Bereich. Zudem haben wir seit Jahresbeginn grossen Erfolg mit unseren bekannten Smart-Beta-Bausteinen, wie den «Dividend Aristocrats». Auf der festverzinslichen Seite freuen wir uns, dass unsere SPDR Bloomberg SASB Corp Produkte, welche den bekannten R-Factor ESG Score einbeziehen, verstärkt an Aufwind gewinnen. Desweiteren sehen wir eine starke Nachfrage nach unserem einzigartigen Global Convertible ETF, der sich in der Peer-Analyse gut gegen aktive Lösungen messen kann.

• Caduff: Was sind die Gründe dafür – können Sie sich damit von Wettbewerbern abgrenzen?

Müller: Neben lokalen Spezialisierungen sind wir für Innovation bekannt. So war UBS ETF einer der ersten Anbieter von nachhaltigen ETFs und entwickelt die Produktpalette stetig weiter. Klimarisiken sind dabei der zentrale Fokuspunkt und werden von der Low-Carbon-Select-Optimierung beim MSCI SRI und MSCI ESG Universal aufgegriffen. Grüner und sauberer ist das Ziel – daher sind deutlich weniger Unternehmen mit hohem CO2-Verbrauch enthalten als in anderen MSCI SRI/ESG Universal-Konzepten.Eine weitere Differenzierung ist unsere Stewardship- Strategie, mit der UBS Asset Management seit Jahren führend ist. Für sämtliche Anlagen wird ein aktives Engagement und verantwortungsbewusste Stimmrechtsausübung umgesetzt.

Dadurch, dass wir das Xtrackers ETF-Angebot kontinuierlich ausgebaut haben, heben wir uns als Komplett-Anbieter für passive Lösungen im Markt ab. Gilles Boitel

Boitel: Dadurch, dass wir das Xtrackers ETF-Angebot kontinuierlich ausgebaut haben, heben wir uns als Komplett-Anbieter für passive Lösungen im Markt ab. Wir haben zum Beispiel das Angebot an Anleihen-ETFs wesentlich erweitert, differenziert nach Anlagesegment, Laufzeit, Währung und Region. Auf der Aktienseite haben wir thematische- und Smart-Beta-Innovationen ergänzt, mit denen Investoren ihr Portfolio diversifizieren können. Mit dem Aufbau von ESG-ETFs auf allen Assetklassen decken wir die Nachfrage für nachhaltige Investitionen ab. Generell sind die Governance- und Engagement-Aktivitäten der DWS auch ein wichtiger Wettbewerbsfaktor. Schliesslich heben wir uns auch dadurch ab, dass die Xtrackers ETFs ein zentrales Element eines weltweit tätigen Asset Managers sind.

Mircov: Mit der acarda-LPA Platform als «One-stop shop solution» bedienen wir alle in Europa regulatorisch relevanten Reportings und auch Factsheets/Pitchbooks aus einer Hand. Über unseren Standard-Data-Loading-Prozess in die Validierung und Kalkulation (z.B. Transaktionskosten), zur Generierung von Reports und Dokumenten bis zur Publizierung bzw. Distribution, erhalten die Kunden alles über unsere Browser-basierten Lösungen.

Marx: Der ETF-Markt in Europa wächst 2021 um über 153 Mrd. US-Dollar. Während Investoren vorwiegend auf Risk-on eingestellt sind, haben einige mit dem fortgeschrittenen Reifegrad der Aktienrally begonnen, vermehrt Alternativen zu prüfen. Die Nachfrage und Problemstellungen sind pro Bank und Mandatsoffering unterschiedlich, was einen Einfluss auf die Vielfalt der gesuchten Lösungen hat. Aufgrund unserer globalen Durchschlagskraft und Skalierbarkeit versuchen wir uns als drittgrösster Vermögensverwalter klar über Service-Leistungen und Innovationen abzugrenzen, um auf die gestellten Bedürfnisse einzugehen. Es ist uns wichtig, mit unseren Kunden einen partnerschaftlichen langfristig orientierten Ansatz zu fahren.

Timpanaro: Wir investieren seit 2012 mit einem UCITS-Fonds in einem sehr interessanten Nischenmarkt. Ausserdem haben wir in unserem Investmentprozess einen rigorosen ESG-Ansatz (seit 2013) – dies macht den Vietnam-Fonds einzigartig.

ESG war gestern, jetzt folgt Impact Investing. ESG ist mittlerweile Mainstream. Timo H. Paul

Paul: ESG war gestern, jetzt folgt Impact Investing. ESG ist mittlerweile Mainstream und kaum ein Asset Manager oder Unternehmen kann sich dem entziehen. Allerdings gab es bis jetzt wenig Transparenz und Standards für die Umsetzung. Mit den neuen regulatorischen Anpassungen wie SFDR wird der Aufwand zwar grösser, dafür aber auch die Transparenz und Vergleichbarkeit. Die Einteilung in die Artikel 6, 8 und 9 hilft, Klarheit zu schaffen. Per se ist jeder Anlagefonds Art. 6, mit ESG-Integration dann Art. 8 wie rund 30 Prozent aller europäischen Fonds, aber nur rund 5 Prozent sind Art. 9. Im Gegensatz zu den meisten Mitbewerbern bieten wir mit unserem ESG-Pionier und Asset Manager Mirova (rund 30 Jahre Erfahrung) ausschliesslich Art. 9 Anlagefonds an. Damit unterscheiden wir uns deutlich von den allmeisten Mitbewerbern, die meist Art. 8 Fonds haben und oft nur wenige oder kaum Fonds nach Art. 9 anbieten.