Mircov: Die acarda-Platt­form erlaubt es ihnen, den voll­stän­digen Prozess zu auto­mati­sieren. Erheben sie sämt­liche ESG-Kenn­zahlen für die Instru­mente ihrer Port­folios auf Produkt- sowie Entität-Ebene entsprechend der Regu­lierung. Klassi­fizieren sie die Port­folios mit vorde­finier­baren Regeln gemäss Artikel 8 und 9 und stellen sie so sicher, dass die Principal Adverse Impacts (PAI) sowie die Ratings ihrer Portfolios korrekt ausge­wiesen werden. Dabei haben sie über das über­sicht­liche acarda Dash­board alle Kenn­zahlen und Prozesse immer im Blick.

Klein: Unsere Mission ist ganz klar: Wir inves­tieren in Unter­nehmen mit hoher ESG-Qualität und posi­tiver Wirkung auf die Nachhal­tig­keits­ziele. Dabei berück­sich­tigen wir auch eine Viel­zahl von Ausschluss­kriterien. Wir enga­gieren uns aktiv, um die Nachhal­tigkeit der Unter­nehmen weiter zu verbessern. Wir wählen sorg­fältig jene Unter­nehmen aus, die mit nachhal­tigen und zukunfts­weisenden Geschäfts­modellen, Produkten und Dienst­leis­tungen einen posi­tiven Beitrag zu den Nachhal­tig­keits­zielen leisten. Der Fokus unserer Anlagen liegt dabei besonders auf den Zielen «Kein Hunger» (#2), «Gesundheit und Wohler­gehen» (#3), «Hoch­wertige Bildung» (#4), «Bezahl­bare und saubere Energie» (#7), «Nachhaltige/r Konsum und Produktion» (#12) und «Massnahmen zum Klima­schutz» (#13).

Apel: DNB hat als nordischer Anbieter bereits 1989 den ersten «grünen» Fonds aufge­legt. Dieser existiert heute noch und legt in Nordic Equities an. Neben der einer­seits stark insti­tutio­nali­sierten Heran­gehens­weise, was das ESG-Research und das Port­folio­mana­gement angeht, verfolgen wir anderer­seits einen sehr klaren und leicht nach­voll­zieh­baren Ansatz für unsere Anleger. In unserem «Renew­able Energy/Clean Tech»-Portfolio müssen alle Unter­nehmen bzw. die Produkte dieser Unter­nehmen zwingend zu einer verbes­serten Umwelt oder zu mehr Energie­effizienz beitragen. Dass das keine Perfor­mance kosten muss, beweisen mehrere «Lipper Fund Awards». Bei Nordic Equities investieren wir mehrheitlich in Unternehmen mit geringem CO2-Ausstoss, etwas, worin nordische Unter­nehmen verglichen mit dem Rest der Welt führend sind.

• Glow: Die Verwendung von ESG-Kriterien geht weit über die tradi­tio­nelle Finanz­ana­lyse hinaus. Wie kommen Sie in Ihrem Unter­nehmen zu den rele­vanten Infor­mationen und dem Wissen, um Ihre ESG-Strategie erfolg­reich zu imple­men­tieren?

Klein: Die ESG-Qualität und die Wirkung auf die Nachhal­tig­keits­ziele messen wir mit Daten von MSCI ESG, bevor wir unsere eigenen Ana­lysen durch­führen. Wir berück­sich­tigen auch nach­teilige Auswir­kungen durch Ausschluss­kriterien, Kontro­versen-Moni­toring und durch Principle-Adverse-Impact-Messung. Klima­risiken sind uns besonders wichtig. Wir messen die CO2-Inten­sität unserer Fonds im Zeit­ablauf und gegen Bench­marks. Gemeinsam mit der Firma right. based on science messen wir zudem die lang­fris­tigen Klima­risiken unserer Fonds. right. based on science kam erneut zu dem Ergebnis, dass die Unter­nehmen der Fonds bis 2050 eine globale Erwärmung von weniger als 1.75 Grad verur­sachen werden (im Vergleich dazu der DAX im März 2021: 4.1 Grad). Damit sind unsere Fonds mit dem Pariser Klima­ziel vereinbar.

Keim: Das ist richtig. Unsere Port­folio Manager haben einen sehr langen Track Record in der Verwal­tung nachhal­tiger Port­folios und konnten über die Jahre eine eigene Daten­bank und Ana­lyse aufbauen, welche uns hilft, unseren «Green­Stars ESG» optimal zu managen. Selbst­ver­ständlich gibt es spezielle Dienst­leister in diesem Bereich, aber wir können uns nur auf unsere eigenen Ansätze verlassen. Dies schätzen unsere Kunden sehr!

Mircov: Wir arbeiten mit den unter­schied­lichsten Anbietern (MSCI/Refi­nitiv/Morning­star) als Partner zusammen und bieten Lösungen für jeg­liche Fonds­instru­mente an. Zentraler Bezug der ESG-Roh­daten oder Nutzung unserer Redistri­butions­lizenz für das Reporting. Look-Through-Daten­erhebung bei den Asset Managern und auf Platt­formen mit regel­mässigen Updates. Zusätz­liche Daten­banken-Integration (Green Bonds, ihr eigenes Research etc.).

Prömm: Das sprechen Sie einen wichtigen Punkt an. Wer eine ESG-Strategie nur nach der Papier­form managt, wird nicht weit kommen. Wir ana­ly­sieren jedes Unter­nehmen, das wir inves­tieren, bis ins Detail und legen sehr grossen Wert auf das «G» in ESG, also Gover­nance, gute Unter­nehmens­führung. Was ist da unsere Vision? Viele Anleger scheuen immer noch die Aktien­anlage, weil sie Gemauschel zwischen Vorstand und Aufsichts­gremium fürchten. Share­holder Value hat daher mit der Uni­ver­sität Mainz die «Board-Pyra­mide» entwickelt. In den Unter­nehmen, an den wir beteiligt sind, wirken wir darauf hin, dass die Vergütung der Aufsichts­räte am Aktien­kurs gekoppelt ist. So besteht Inte­ressens­gleich­heit zwischen Aufsichts­rat und Aktionär!

Apel: Wir haben sehr früh begonnen, ein haus­eigenes ESG-Team aufzu­bauen. Dieses fünf­köpfige Team arbeitet sozu­sagen vorge­schaltet vor unseren Fonds­managern und über­wacht die neuesten Entwick­lungen in unseren Anlage­uni­versen. Selbst­ver­ständlich nutzen wir im Port­folio­mana­gement externe Ressourcen wie MSCI ESG, Sustaina­lytics und andere, aller­dings darf man die Bedeutung einer haus­eigenen ESG-Platt­form nicht unter­schätzen. Als Spezia­listen steht das ESG-Team unseren Fonds­managern direkt bei Fragen zur Verfügung. Während die PMs in erster Linie die besten Titel für unsere Kunden allo­kieren und finden sollen, verar­beitet das ESG-Team konti­nuierlich die neuesten Daten und über­wacht Verände­rungen. Zusätzlich fungiert das Team als Ratgeber und bespricht die wichtigen Ausschlüsse mit den Fonds­managern.

• Glow: Einige Anbieter betreiben in Bezug auf ihre ESG-Strategie das soge­nannte «Green­washing». Wie kann man erkennen, ob ein Anbieter es mit seiner ESG-Strategie ernst meint und mit welchen Mitteln kann «Green­washing» bekämpft werden?

Prömm: Eine ESG-Strategie lässt sich nicht in wenigen Wochen umsetzen. Gerade in der Anfangs­phase müssen Auswahl­kriterien und ihre Auswir­kungen auf die Port­folios geprüft, nachjustiert oder wieder verworfen werden. Deshalb ist ein wichtiges Kriterium, wie lange der Anbieter schon nach seinem ESG-Ansatz investiert. Unser CEO Frank Fischer setzt nachhal­tige Kriterien beispiels­weise schon seit Auflage der Fonds um. Der Ansatz ist über die Jahre profes­sio­na­lisiert und erweitert worden, besteht aber im Kern von Anfang an. Ein weiteres wichtiges Merkmal ist, woher ein Asset Manager seine Infor­ma­tionen bezieht. Verlässt er sich nur auf externes Research? Unser hoher Eigen­anteil wurde im Audit des FNG-Siegels hervor­gehoben.

Apel: Nachhal­tigkeit und das Verständnis, die Umwelt zu schützen, liegt den skandi­na­vischen Völkern im Blut. Die Sommer sind kurz, die Winter rau, man musste über Jahr­tausende vorsorgen und nach­haltig wirt­schaften, um über die Runden zu kommen. Die DNB Gruppe ist zu ca. 40 Prozent im Besitz des norwe­gischen Staates. Aus der Eigen­tümer­struktur wird sofort klar, dass der poli­tische Wille zur Nachhal­tigkeit natürlich von DNB umge­setzt wird. Im Verbund treten die nordischen Häuser gemeinsam auf und bewirken Verände­rungen, ebenso arbeiten wir auch als Consultants für Unter­nehmen, wenn diese an den Kapital­markt gehen möchten. Ehrlichkeit, Transparenz und ein realis­tischer Blick helfen uns dabei, eine echte ESG-Strategie umzu­setzen und auch nur so kann «Green­washing» lang­fristig vermieden und reduziert werden.

Christian Keim ist seit 2016 für die C-Quadrat Gruppe im Bereich «Entwicklung Insti­tutio­nelle Kunden» für die DACH-Region tätig. Seit diesem Jahr fokussiert sich die Tätig­keit konse­quent auf Impact-Strategien und Nachhal­tigkeits­mandate. Neben der Micro­finance und den ESG-Fonds gehören Spezial-Mandate eben­falls zu seinem Angebot. Christian Keim begann seine Karriere bei einer Investment­boutique in New York, gefolgt von Stationen im Wealth Mana­gement der UBS in Zürich. Durch seine Tätig­keit ist er Beirats­mitglied einiger grosser Family Offices in der Schweiz und in Deutschland.

Christoph M. Klein, CFA, CEFA ist Gründer, geschäftsführender Gesellschafter und Portfoliomanager der ESG Portfolio Management GmbH. Zuvor war er als Portfoliostratege, Head ESG Credit und Managing Director bei der Deutschen Asset Management tätig. Bevor er 2007 zur Deutschen Asset Management zurückkehrte, war er Partner und Leiter des Bereichs Fixed-Income Credit bei TriPoint Asset Management in London. Vorher arbeitete er als Multi-Strategie-Portfoliomanager bei CPM Advisors und als Analyst und Portfoliomanager für Unternehmens- und Wandelanleihen bei der Deutschen Asset & Wealth Management. Er war Visiting Scholar am Salomon Center for the Study of Financial Institutions an der New York University. Christoph Klein begann seine Karriere als Analyst für Anlagestrategien im Private Banking bei der Deutschen Bank. Er war Mitglied der UN PRI Fixed Income Working Group und ist Mitglied der DVFA Sustainable Investment Commission und des CFA ESG Technical Committee. Er unterrichtet ESG-Seminare für Moody’s Analytics. Er erwarb sein Diplom in Betriebswirtschaftslehre an der Universität Trier.

Dragan Mircov ist seit März 2021 bei Lucht Probst Associates AG für die Kundenzufriedenheit als Global Head Customer Success verantwortlich. Die Produktpalette umfasst Automatisierungs-Lösungen für alle Prozesse innerhalb einer Bank bis hin zur Erfüllung aller regulatorischen Anforderungen von Asset Managern und Fondsadministratoren mit nur einer Plattform. Davor arbeitete er bei führenden Finanzinformationsdienstleistern wie Standard & Poor’s (Head of Data Continental Europe), Morningstar (Head of Data & Support - Mitglied der Geschäftsleitung) und fundinfo (Global Head of Customer Success / Head of Operations Germany - Prokurist). Bereits 1997 ist er in die Finanzbranche bei MICROPAL eingestiegen, als Quereinsteiger hat ihm Frank Fischer (Shareholder Value Management) bereits das Vertrauen geschenkt.

Philipp Prömm ist als Vorstand und Head of Sales für Marketing und Vertrieb der Shareholder Value Management AG verantwortlich. Bis 2012 war er Vorstand und Gründer der Fundmatrix AG, einem der ersten Full-Service-Fondsdistributeure. Hier war er für die Auswahl der unterschiedlichsten Asset Manager und Vermögensverwalter aus aller Welt zuständig und baute für diese den Vertrieb im deutschsprachigen Europa auf. Vor Gründung der Fundmatrix AG war Philipp Prömm Produktmanager für Fonds bei der Credit Suisse Asset Management (Deutschland) GmbH. Er hat sein Studium an der Justus-Liebig-Universität Giessen als Diplomkaufmann abgeschlossen. Seine Diplomarbeit analysierte Price-Earnings-Ratios in einer Zusammenarbeit mit der B. Metzler seel. Sohn & Co. KgaA. Philipp Prömm wohnt in Bad Nauheim und hat zwei Kinder.