«Investmentchancen nutzen und den Klima­schutz vorantreiben»

05.04.2022

Herr Müller, der UN-Klimarat IPCC hat in seinem jüngsten Bericht fest­gestellt, dass das Zeit­fenster, in dem noch schlag­kräftige Mass­nahmen zur Erreichung des 2-Grad-Zieles umge­setzt werden können, immer kleiner wird. Politik und Wirtschaft sind ange­halten, noch mehr für den Klima­schutz zu tun. Sehen Sie die Finanz­branche hier auf einem guten Weg?

In der Tat ist es jetzt Zeit zu handeln. Der IPCC weist daraufhin hin, dass das 2-Grad-Ziel nur dann erreichbar bleibt, wenn die entspre­chenden Mass­nahmen schnell und entschlossen ergriffen werden. Die Chance, dass wir dies noch schaffen können, sollte für alle Branchen Anreiz genug sein, noch härter daran zu arbeiten, das 2-Grad-Ziel zu erreichen. Das gilt natürlich auch für die Finanz­branche. In unserem Sektor gibt es schon seit einiger Zeit eine grosse Sensi­bili­sierung für den Klima­schutz. Dies hat dazu geführt, dass bei immer mehr Finanz­produkten Klima­ziele berück­sichtigt werden. Ein Beispiel dafür ist die Paris Aligned Bench­mark (PAB)-Produkt­familie bei UBS.

Hier stehen die Ziele des Pariser Klima­abkommens im Fokus?

Genau, die Produkt­familie basiert auf von der EU defi­nierten Mindest­anfor­de­rungen, die ein Index erfüllen muss, um als Paris Aligned zu gelten - das bedeutet, dass der Index darauf ausge­richtet ist, dass die Ziele des Pariser Klima­abkommens erreicht werden und die Erder­wärmung einge­dämmt wird, idealer­weise auf unter 1.5 Grad im Vergleich zum Niveau vor Beginn der Industria­lisierung. Der Treib­hausgas-Ausstoss der Unter­nehmen ist dabei der wesent­liche Indi­kator. Diese Standards wurden von der EU gesetzt - als metho­dolo­gische Grund­lage, um Finanz­ströme auf Unter­nehmen umzu­lenken, die sich aktiv daran betei­ligen, den Klima­wandel einzu­dämmen. Damit macht es die EU für Anleger so einfach wie nie zuvor, ihre Geld­anlage nach­haltig aufzu­stellen und den Klima­schutz mitzu­gestalten. Unsere Produkt­familie bildet diese Idee ab und geht sogar in vielen Punkten noch deutlich weiter als die EU es fixiert hat.

Wie weit geht diese Über­erfüllung?

Wir berück­sichtigen in unserer Metho­do­logie auch die soge­nannten Scope-3-Emissionen. Das heisst, wir berück­sichtigen nicht nur direkt vom jewei­ligen Unter­nehmen ausge­stossene Emis­sionen, sondern auch solche, die beispiels­weise im Zulie­ferungs­prozess entstehen. Ausserdem sieht die Methodik eine Redu­zierung des CO2-Fuss­abdrucks um 50 Prozent sowie eine gleitende Dekar­boni­sierung von 10 Prozent pro Jahr vor. So wollen wir Anleger bei der Erfüllung ihrer Netto-Null-Verpflich­tungen unter­stützen. Darüber hinaus sind diese Indizes voll­ständig auf die Empfeh­lungen der Task Force on Climate-related Financial Disclo­sures (TCFD) abgestimmt. Dieses aus den G20 entsprun­genes Gremium sorgt für einen einheit­lichen Infor­mations­fluss rund um klima­bewusste Geld­anlage.

Unsere ETFs bewerten und redu­zieren alle mit dem Klima­wandel verbun­denen Risiken und verknüpfen gleich­zeitig das Enga­gement mit poten­ziellen Chancen, die sich aus dem Über­gang ergeben. Das Beson­dere bei der PAB ist, dass sie nicht nur auf Ausschlüsse setzt, sondern vielmehr auf Anreize für die Unter­nehmen, ihre Emis­sionen zu redu­zieren.

Wie genau sorgen die PAB-Produkte nun aber für diese Anreize, sodass jene Unter­nehmen, die vorerst ausge­schlossen werden, auch in Richtung Dekarbo­nisierung mitarbeiten?

Auf den ersten Blick erscheint es sicherlich so, dass jene Unter­nehmen ihr Geld dann einfach an anderer Stelle von Anlegern einsammeln. Was wir aber verstärkt sehen, ist, dass mehr und mehr Anlage­produkte Klima­ziele imple­men­tieren. Wenn Unter­nehmen aus einer Vielzahl von Invest­ment­produkten ausge­schlossen werden, dann geht hiervon schon mehr als nur eine Signal­wirkung aus. Der Zugang zu Inves­toren ist der Schlüssel zur Unter­nehmens­finan­zierung. Und aufgrund des Drucks, der durch einen beschränkten Zugang ausgeübt wird, werden es sich Unter­nehmen zweimal überlegen, ob sie an ihren herkömm­lichen Geschäfts­modellen fest­halten. Auf lange Sicht wird es für sie attrak­tiver, nachhal­tiger zu wirt­schaften. Je mehr Anleger klima­bewusst inves­tieren, desto höher wird also der Druck auf Unter­nehmen, die keinen Anteil am Über­gang zu einer kohlen­stoff­ärmeren Wirt­schaft haben oder einen zu geringen Beitrag leisten. Darüber hinaus liegt ein verstärkter Einsatz für den Klima­schutz natürlich auch im Eigen­inte­resse jedes Unter­nehmens, da auf Dauer kein klima­schädi­gendes Unter­nehmens­profil mehr aufrecht erhalten werden kann. Der Druck von Seiten der Politik, der Gesellschaft, der Verbraucher und der Inves­toren wird einfach zu gross.

Welche konkreten Möglichkeiten haben Anleger, um in die PAB-Produkte zu investieren?

Die PAB-Produkt­familie deckt alle Regionen der Welt ab und ist damit in ihrer Breite einzig­artig am Markt. Wir bieten unseren Anlegern somit die Möglich­keit, aus einer Vielzahl von ETFs auszu­wählen. Anlegern ist es so etwa möglich, in die Emerging Markets zu inves­tieren, um hier dazu beizu­tragen, dass Märkte, die noch nicht so weit fort­ge­schritten sind in ihren Dekar­bo­nisie­rungs­bemü­hungen, sich in dieser Hinsicht weiter­ent­wickeln. Aber auch «klassi­schere» Expo­sures wie die USA, Europa oder auch ein globaler Fokus sind in unserer Produkt­palette enthalten. Unsere ETFs sind dank der EU-Standards ein sehr transpa­rentes Anlage­produkt. Ich bin sicher, dass auch dies dazu beiträgt, vermehrt Inves­toren anzu­ziehen, um die gewal­tigen Heraus­forde­rungen zu bewäl­tigen, vor die uns der Klima­wandel stellt.

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